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我們維持2015-2017 年EPS 預(yù)測(cè)0.64 元、0.94 元、1.21 元以及備考EPS 預(yù)測(cè)0.75 元、1.12 元、1.46 元?？紤]創(chuàng)意屏小間距齊爆發(fā)帶來較大業(yè)績(jī)彈性，公司外延布局有望打開新的增長(zhǎng)空間，可以給予估值溢價(jià)，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至38 元，對(duì)應(yīng)2016 年40 倍PE。
    3Q15 本部小間距爆發(fā)，業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)有望持續(xù)。（1）3Q15 本部實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2409 萬，高于上半年兩個(gè)季度之和（1629 萬），接近2014 年全年水平（2862 萬）。我們判斷小間距業(yè)務(wù)爆發(fā)是主要驅(qū)動(dòng)力，2015年前三季公司小間距營(yíng)收3.4 億，同比103%，接單額4.1 億，同比62%；（2）大幅裁剪冗員、專注體育屏，藍(lán)普科技盈利能力迅速提升，2015 年前三季度藍(lán)普實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1816 萬，是2014 年全年的4 倍，我們判斷“減員增效”效果將進(jìn)一步提升；（3）照明業(yè)務(wù)實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，攜手中航新能源和“歐洲電網(wǎng)”德國(guó)意昂通過EMC 方式共同開發(fā)歐洲LED 照明市場(chǎng)，有望形成新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
    內(nèi)生+外延構(gòu)建軟件+硬件平臺(tái)型公司。公司提出通過內(nèi)生外延雙輪驅(qū)動(dòng)構(gòu)建硬件+服務(wù)+物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)型公司、轉(zhuǎn)型“中國(guó)領(lǐng)先的文商旅生活圈媒體”，公司執(zhí)行力強(qiáng)，期待后續(xù)布局加速進(jìn)行。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：小間距業(yè)務(wù)低于預(yù)期，雷迪奧業(yè)績(jī)?cè)鏊俚陀陬A(yù)期