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    2） 雷迪奧海外創(chuàng)意屏高增長可期
    海外創(chuàng)意屏市場需要較強(qiáng)的設(shè)計(jì)理念， 雷迪奧“黑瑪瑙”創(chuàng)意產(chǎn)品獲得7 項(xiàng)國際頂級設(shè)計(jì)大獎(jiǎng)，多年海外市場經(jīng)營，加之海外市場相對穩(wěn)定的供應(yīng)鏈體系，都有利于公司在實(shí)現(xiàn)海外市場突破之后的快速增長；預(yù)計(jì)雷迪奧未來2-3年內(nèi)依然可以保持較快增長的態(tài)勢；
    3） 小間距逐步發(fā)力，驅(qū)動(dòng)LED顯示持續(xù)升級
    隨著LED顯示技術(shù)的升級，以及LED封裝器件等的成本快速下降，小間距逐步進(jìn)入商用市場；小間距本身是顯示本身像素提升的主要體現(xiàn)，從產(chǎn)品定義的角度來看，小間距產(chǎn)品在無縫拼接等優(yōu)勢上，對于LCD 液晶屏、PDP 等離子拼接屏、DLP 背投拼接屏等有極強(qiáng)的替代作用。上半年公司實(shí)現(xiàn)小間距營業(yè)收入16,779.46萬元，較上年同期增長 113.01%，另有新接訂單24,094.12 萬元,較去年同期增長 192.72%；另外隨著成本的下降，原有普通LED顯示產(chǎn)品也有望大幅增加新的市場應(yīng)用，像素提升以及新的應(yīng)用的增長持續(xù)驅(qū)動(dòng)LED顯示市場增長。
    4） LED照明尋找新的發(fā)展思路
    公司LED照明規(guī)模與市場巨頭相比有較大差別，將從智能照明與專用照明的角度切入發(fā)展，子公司小明科技致力于推廣智能照明產(chǎn)品，與慶科（阿里入股）、阿里智能云等合作共同推進(jìn)智能照明產(chǎn)品的發(fā)展；由于智能照明在家用方面需要整體設(shè)計(jì)配合，因此公司與 互聯(lián)網(wǎng)裝修平臺土巴兔合作，獲得2B2C市場渠道；智能照明而推進(jìn)LIFI系統(tǒng)在室內(nèi)導(dǎo)航等場景下的應(yīng)用，也有利于提升公司整體競爭力情況，參與到線下O2O改造進(jìn)程。
    估值與投資建議：
    預(yù)計(jì)15-17年備考利潤1.23億，1.74億，2.35億，對應(yīng)EPS0.54元，0.76元，1.03元左右。目前股價(jià)22.32元，對應(yīng)29x16PE，考慮到公司未來2-3年業(yè)績高增長確定，加之公司員工持股價(jià)格28.68元，股價(jià)倒掛，給予公司強(qiáng)烈推薦評級，6-12個(gè)月目標(biāo)價(jià)30元。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    海外業(yè)務(wù)不達(dá)預(yù)期，小間距市場開拓低于預(yù)期