>> 銀河證券-恒華科技(300365)業(yè)績高速增長,戰(zhàn)略布局加速推進-151026
| 上傳日期： |
2015/10/27 |
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作者： |
沈海兵 |
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3、公司擬與自然人張志兵、王璽在上海市合作設立萊妮（上海）信息科技有限公司（暫定名，以最終工商核準為準），注冊資本500 萬元，公司出資50%。
2．我們的分析與判斷
（一）、業(yè)績高速增長，戰(zhàn)略轉型加速推進，云平臺建設進入重要里程碑
報告期內(nèi)公司業(yè)績高速增長，全年業(yè)績預計將有顯著增長。報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入6,508.73 萬元，同比增長83.41%；歸屬于母公司所有者的凈利潤817.61 萬元，比去年同期增長78.67%；2015年一至三季度，歸屬于上市公司股東的凈利潤2,778.25 萬元，比去年同期增長44.15%。報告期內(nèi)業(yè)績高速增長，主要原因是報告期經(jīng)營業(yè)務持續(xù)增長收入增加以及控股子公司道亨時代（公司占51%股權）并表所致。另一方面，從公司歷年財務報表統(tǒng)計來看，公司2015年中報和三季報的營業(yè)收入增速、歸屬于母公司股東凈利潤增速兩大指標來看，比2013 年、2014 年都高出20 個百分點以上，據(jù)此我們預計公司全年業(yè)績將有顯著增長。
公司戰(zhàn)略轉型加速推進，報告期內(nèi)云平臺建設進入重要里程碑。
據(jù)公司前期公告及三季報披露：恒華云服務平臺之核心產(chǎn)品“云服務商城”和“協(xié)同設計平臺”于2015 年9 月15 日正式上線；公司研發(fā)中心自2013 年1 月開始研發(fā)恒華云服務平臺，云服務平臺是公司從傳統(tǒng)軟件業(yè)務向互聯(lián)網(wǎng)服務轉型的關鍵，是公司構建互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈的基礎；“云服務商城”和“協(xié)同設計平臺”正式上線，是恒華云服務平臺建設的重要里程碑，代表著恒華云服務平臺已經(jīng)初步具備服務廣大目標用戶的能力，公司打造專業(yè)化的電網(wǎng)“天貓”平臺已初見雛形，距離公司提出的構建互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈的戰(zhàn)略實現(xiàn)又邁進了堅實的一步。我們認為，公司堅持“一體兩翼”規(guī)劃，積極布局戰(zhàn)略轉型，從2013 年1 月就開始研發(fā)云服務平臺，轉型決心堅定；公司在電力信息化領域深耕15 年，為智能電網(wǎng)提供全生命周期的一體化、專業(yè)
化信息服務，是國內(nèi)對智能電網(wǎng)業(yè)務信息化服務覆蓋面最廣的軟件企業(yè)之一，具有深厚的積淀和多維優(yōu)勢；打造電網(wǎng)“天貓”云平臺，推動商業(yè)模式轉變；乘電改政策東風，積極前瞻布局，與邢臺新能
源簽訂光伏分布式發(fā)電工程EPC 總承包合同、與國電大渡河新能源投資有限公司合作等，將為公司進軍微網(wǎng)、售電領域積累經(jīng)驗。詳細內(nèi)容向參閱我們10 月20 日發(fā)布的點評報告和10 月20 日發(fā)布的公司深度報告。
（二）EPC 總承包大額合同再次簽署，一方面將顯著增厚公司業(yè)績；另一方面為公司切入微網(wǎng)新能源發(fā)電領域積累經(jīng)驗，與公司云服務平臺業(yè)務具有很強協(xié)同性，未來發(fā)展前景廣闊
公司三日兩度公告重大EPC 中承包大額合同簽署，預計將進一步增厚公司業(yè)績。公司10 月19 日晚間公告，近日與邢臺豐陽新能源開發(fā)有限責任公司（以下簡稱“邢臺新能源”）簽訂了邢臺縣皇寺鎮(zhèn)20兆瓦光伏分布式發(fā)電工程EPC 總承包合同，合同總金額（暫定總價）為11970.00 萬元人民幣。本次EPC 總承包合同總金額為14260.00萬元人民幣，兩大合同金額累計為26230.00 萬元人民幣，工期都為2015 年12 月31 日前。根據(jù)行業(yè)經(jīng)驗，我們預計兩大合同將帶來合同金額10%左右的利潤，將進一步增厚公司業(yè)績。
兩次EPC 合同簽署可以為公司切入微網(wǎng)新能源發(fā)電領域積累經(jīng)驗，與公司云服務平臺業(yè)務具有很強協(xié)同性，未來發(fā)展前景廣闊。據(jù)公司公告披露，本合同的訂立是公司品牌、資質及人才隊伍的優(yōu)勢在新能源領域的充分體現(xiàn)，有利于公司在新能源發(fā)電總承包項目領域的項目管理經(jīng)驗積累，為公司下一步在新能源領域投資、建設、運營打下堅實的基礎，有利于提升公司的品牌形象、整體盈利能力和綜合實力，對公司的長遠發(fā)展具有重要意義。我們認為，微網(wǎng)發(fā)電作為未來能源的重要方向，公司積極抓住機遇前瞻布局，兩次重大合同簽署，一方面為公司未來切入微網(wǎng)領域投資、建設、運營等積累經(jīng)驗；另一方面與公司云平臺業(yè)務具有很強的協(xié)同性，通過公司總包后分包，整合行業(yè)下游企業(yè)參與，同時也可以吸引用戶將其他總包項目到公司平臺進行分包進行設計、施工等，利于增強云平臺用戶粘性，推動云平臺業(yè)務加快發(fā)展，未來有望從微網(wǎng)接入到設計、施工以及設備采購等產(chǎn)業(yè)鏈一條鏈打通，發(fā)展前景極為廣闊。
（三）合資設立子公司布局配網(wǎng)設備運營監(jiān)控領域，公司智能電網(wǎng)資產(chǎn)全生命周期信息化業(yè)務鏈條布局進一步完善
政策推動配電網(wǎng)建設投資增長，對配電設備的投資預計將大幅提升。8 月31 日，能源局公布《配電網(wǎng)建設改造行動計劃(2015-2020年)》
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