>> 方正證券-華宇軟件(300271)業(yè)績符合預期，打造泛電子政務龍頭-151025
| 上傳日期： |
2015/10/27 |
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pdf 共3頁 |
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推薦 |
作者： |
趙成 |
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此報告為加密報告 |
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2015 年前三季度，公司實現(xiàn)營收7.62 億元，同比增長41.91%；凈利潤為1.37 億元，同比增長45.13%。業(yè)績快速增長一方面得益于浦東華宇、萬戶網(wǎng)絡等公司并表，但更主要是得益于公司多項業(yè)務的積極拓展，尤其在傳統(tǒng)優(yōu)勢的法檢領域。國家司法改革促使法院、檢察院信息化建設迎來新一輪高潮，公司系列解決方案在全國市場取得了良好的推廣，承建了電子法院、執(zhí)行指揮中心等多個示范項目，通過收購浦東中軟，更是將業(yè)務范圍擴展到華東各省，完善全國性的營銷服務網(wǎng)絡。同時，面對移動互聯(lián)網(wǎng)的挑戰(zhàn)，公司積極布局，基于司法公開的“訴訟無憂”產(chǎn)品市場覆蓋繼續(xù)快速提升，產(chǎn)品推廣覆蓋超過1,400 家法院。我們認為，公司憑借多年累積經(jīng)驗和競爭優(yōu)勢有望保持法檢信息化業(yè)務的快速增長。
2、 食安信息化、大數(shù)據(jù)成為新的亮點。
公司購買華宇金信剩余49%股權事項已獲得證監(jiān)會正式批復。華宇金信在食安領域經(jīng)營多年，正面向全國大力推廣食品安全監(jiān)管、食品安全追溯等平臺，在先后中標北京、三亞等多個城市食品安全監(jiān)管和建設項目的基礎上，今年新簽合同額實現(xiàn)大幅度增長。隨著國家食品安全頂層規(guī)劃逐漸清晰，各地食品藥品安全管理部門機構(gòu)調(diào)整的陸續(xù)到位，食品安全行業(yè)的信息化建設將迎來全面發(fā)展機遇。在大數(shù)據(jù)業(yè)務上，子公司億信華辰市場拓展成效明顯，結(jié)合渠道銷售獲得多個重點行業(yè)客戶，全集團公司以億信華辰大數(shù)據(jù)應用產(chǎn)品為基礎，在法院、檢察院、食品安全、工商行政管理等多行業(yè)積極推進大數(shù)據(jù)解決方案，銷售收入大幅度提高。
3、 投資建議
公司立足泛電子政務領域，積極拓展法院、檢察院、政府和企業(yè)用戶，在不斷鞏固和擴大傳統(tǒng)優(yōu)勢的基礎上，積極布局大數(shù)據(jù)、音視頻、移動互聯(lián)網(wǎng)等新業(yè)務，考慮到公司布局合理和增長確定，我們保守預測公司2015-2017 年ESP 分別為0.66、0.90 和1.25，對應PE 為63、46 和33 倍，在計算機行業(yè)屬于偏低水平，我們給予“推薦”評級。
風險提示
國家經(jīng)濟下行風險加大，食品安全領域信息化速度低于預期
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