>> 興業(yè)證券-新北洋（002376）三季報點評：公司迎來增長拐點-151026
| 上傳日期： |
2015/10/28 |
大?。?/td>
| 484KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
吳畏 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
點評： 剔除企業(yè)合并的投資收益，公司前三季度業(yè)績略有增長去年上半年，公司收購華菱光電股權(quán)成為其控股股東，公司原持有25%股權(quán)的權(quán)益重新計量的損益被計入公司的投資收益導(dǎo)致公司去年同期凈利潤較大?？鄢ツ昶髽I(yè)合并因素帶來的投資收益增長因素，公司去年前三季度1.03億元。相比于去年，公司今年前三季度業(yè)績略有增長。
第三季度業(yè)績迎來拐點公司堅持發(fā)展主營業(yè)務(wù)，在第三季度實現(xiàn)營收增長22.85%，實現(xiàn)每股收益0.08元。從橫向來看，公司今年第三季度利潤基本相當于公司今年一二季度的利潤收入之和；從縱向來看，公司的第三季度的凈利潤以及扣非后的凈利潤相比去年同期增長了將近一倍多，這主要系公司主營收入的增加以及匯率變動導(dǎo)致公司匯兌收益增加所致。
公司非公開定增方案穩(wěn)步推進 2015 年5 月公司公布非公開定增預(yù)案，擬以11.52 元/股向王春久等十名特定投資者非公開股票發(fā)行不超過 130,208,329 股，募集不超過15 億元。6 月29 日，公司發(fā)布公告稱公司2014 年度權(quán)益分派方案實施后，非公開發(fā)行A 股股票的發(fā)行價格由11.52 元/股調(diào)整11.42 元/股，對應(yīng)發(fā)行股票數(shù)量由不超過130,208,329 股調(diào)整為不超過131,348,507 股。近日，公司發(fā)布非公開定增預(yù)案修訂稿，公司本次非公開發(fā)行的發(fā)行股份數(shù)量由不超過131,348,507 股縮減為不超過 75,306,479 股，募集資金總額由不超過150,000 萬元縮減為不超過 86,000 萬元?？紤]到當前的證券市場環(huán)境，公司的發(fā)行規(guī)模有所縮減，這將有利于公司的非公開定增方案順利發(fā)行。
投資建議：我們預(yù)測公司15-17 年EPS 為0.28，0.37 和0.45 元，我們短期看好公司海外業(yè)務(wù)和金融領(lǐng)域切入帶來的業(yè)務(wù)增長，長期看好公司內(nèi)生加外延式發(fā)展模式。
風(fēng)險提示：海外市場競爭激烈，公司整合不及預(yù)期
|
|
