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增資完成后，心諾健康注冊(cè)資本由2000 萬元變更為1 億元，剩余11 億元轉(zhuǎn)為資本公積。
    并購尼普洛診斷全部股權(quán)，海外布局再次出手
    尼普洛診斷成立于1985 年，是一家總部位于美國佛羅里達(dá)州，立足在世界范圍內(nèi)研發(fā)、制造及銷售血糖監(jiān)測(cè)系統(tǒng)和糖尿病患者相關(guān)產(chǎn)品的全球性公司。該公司2010 年被尼普洛集團(tuán)收購，之前在納斯達(dá)克上市，并在美國、拿大、臺(tái)灣地區(qū)設(shè)有4 家全資子公司。尼普洛診斷的收入主要來源于血糖監(jiān)測(cè)系統(tǒng)和糖尿病輔助產(chǎn)品（糖尿病皮膚護(hù)理產(chǎn)品、糖尿病管理軟件、尿酮測(cè)試系統(tǒng)、纖維藥片和綜合維他命等）的生產(chǎn)和銷售，其產(chǎn)品在全球80多個(gè)國家和地區(qū)都有銷售。此次并購的尼普洛診斷雖尚處虧損狀態(tài)（2014年凈利潤(rùn)-952 萬美元），但我們認(rèn)為：此次并購是在公司全球化戰(zhàn)略下的必然之舉，在此過程中公司能充分利用自身在血糖監(jiān)測(cè)系統(tǒng)研發(fā)、制造的成本優(yōu)勢(shì)和在國內(nèi)市場(chǎng)的渠道優(yōu)勢(shì)與標(biāo)的公司業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，同時(shí)亦可加快公司新產(chǎn)品研發(fā)、報(bào)批速度，有利于三諾“全球血糖監(jiān)測(cè)專家”戰(zhàn)略的實(shí)質(zhì)性推進(jìn)。
    盈利預(yù)測(cè)與估值評(píng)級(jí)
    因短期銷售及管理費(fèi)用的快速增長(zhǎng)拖累了當(dāng)期業(yè)績(jī)，我們適當(dāng)調(diào)低公司短期盈利預(yù)期，預(yù)計(jì)公司15-17 年EPS 分別為0.73 元/0.91 元/1.12 元，對(duì)應(yīng)PE 分別為56/45/36 倍。中長(zhǎng)期堅(jiān)定看好公司對(duì)醫(yī)院渠道血糖監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的布局及全球化戰(zhàn)略的實(shí)質(zhì)性推進(jìn)，維持“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    海外并購存在不確定性；醫(yī)院血糖儀推廣低于預(yù)期；“三費(fèi)”繼續(xù)提升。