>> 安信證券-數(shù)字政通(300075)業(yè)績符合預(yù)期,業(yè)務(wù)創(chuàng)新扎實推進-151027
| 上傳日期： |
2015/10/28 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
胡又文 |
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管理費用控制得當(dāng)，在手訂單飽滿。凈利潤增速高于營收增速的主要原因是公司管理費用控制得當(dāng)，前三季管理費用為5370 萬元，費用率比上期下降3.59 個百分點。同時，公司前三季度實現(xiàn)合同額為41,974 萬元，比上年同期增長32%，未來高增長有望延續(xù)。
增資認購天健源達少數(shù)股權(quán)，深化智慧醫(yī)療布局。公司以4000 萬增資認購國內(nèi)天健8.4034%股權(quán)，標志著與天健源達在智慧醫(yī)療業(yè)務(wù)領(lǐng)域的合作已經(jīng)進入到實質(zhì)性階段。目前，公司與天健源達成功與焦作簽約區(qū)域醫(yī)療服務(wù)運營協(xié)議，積極探索互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療。我們期待未來“焦作模式”在更多省市實現(xiàn)落地，公司將全面受益智慧醫(yī)療行業(yè)盛宴。
智慧停車業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進。公司智慧停車業(yè)務(wù)加速進展，目前正在加快推動山東誠信行物業(yè)、魯商物業(yè)的合作進入實質(zhì)性業(yè)務(wù)開展階段；在北京、廣州、長沙等地已經(jīng)建立起“互聯(lián)網(wǎng)+”模式運營的標桿性項目；在城市推廣方面，成都、鄭州、福州等城市均取得重要突破，有望在未來較短時間內(nèi)將眾多項目批量落地。我們認為，停車場是重要的O2O 入口，公司在停車場業(yè)務(wù)上思路清晰、執(zhí)行力強、技術(shù)領(lǐng)先，前景值得期待。
智慧城市全面解決方案落地開花。公司前三季度分別與云南省文山市、江西省宜春市及青海省共和縣簽署了智慧城市建設(shè)戰(zhàn)略合作協(xié)議，標志著在經(jīng)過近兩年的方案探索和實踐準備后，智慧城市全面解決方案實現(xiàn)落地開花。
投資建議：公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)有望保持穩(wěn)健增長。智慧醫(yī)療、智慧停車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)格局逐漸清晰，成為未來的新增長極。預(yù)計2015-2016 年EPS0.46、0.65元，維持買入-A 評級，6 個月目標價42 元。
風(fēng)險提示：新業(yè)務(wù)進展不達預(yù)期風(fēng)險，智慧城市項目回款風(fēng)險。
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