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受益于智慧城市建設(shè)領(lǐng)域較好的市場情緒，公司整體訂單充足，各項(xiàng)主營業(yè)務(wù)延續(xù)良好發(fā)展態(tài)勢，盈利能力不斷提高。在宏觀經(jīng)濟(jì)整體下滑的趨勢下，公司全年業(yè)績有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長。
    公司下半年主業(yè)擴(kuò)張趨勢明確，2G 端智慧城市業(yè)務(wù)開枝散葉。進(jìn)入下半年，公司相繼完成了和文山市（5 億）、宜春市（3.2 億）、青海共和市與重慶市的相關(guān)智慧城市業(yè)務(wù)的簽訂工作。通過合作范圍的推廣，公司智慧城市業(yè)務(wù)的布局版圖正在全國范圍不斷拓展。我們認(rèn)為，公司憑借在數(shù)字城管領(lǐng)域多年的建設(shè)和運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)與數(shù)字城管、智能交通、社區(qū)管理、環(huán)保管理與綜合執(zhí)法等項(xiàng)目應(yīng)用的競爭優(yōu)勢，有望在未來繼續(xù)保持業(yè)務(wù)版圖的持續(xù)擴(kuò)張與成熟客戶的大額訂單落地，可有效對(duì)沖宏觀經(jīng)濟(jì)下滑對(duì)于公司業(yè)務(wù)的影響，長期增長趨勢值得期待。
    向智慧醫(yī)療延伸，打造樣板工程。經(jīng)過半年的推進(jìn)，公司與焦作市的智慧醫(yī)療項(xiàng)目已經(jīng)進(jìn)入了快速實(shí)施階段。根據(jù)規(guī)劃，公司與相關(guān)合作伙伴將在未來6 年負(fù)責(zé)承建與運(yùn)營焦作市與下轄11 個(gè)區(qū)縣的全部智慧衛(wèi)生項(xiàng)目，項(xiàng)目包括：區(qū)域衛(wèi)生數(shù)據(jù)中心、區(qū)域衛(wèi)生信息平臺(tái)、居民醫(yī)療健康服務(wù)平臺(tái)、區(qū)域醫(yī)療電子病歷平臺(tái)、數(shù)據(jù)采集交換平臺(tái)與基層衛(wèi)生數(shù)據(jù)接口，涵蓋智慧醫(yī)療的全部環(huán)節(jié)。通過焦作市（大型城市）的智慧醫(yī)療項(xiàng)目鋪墊，公司的智慧醫(yī)療業(yè)務(wù)有望在未來向更多的中部及西部大型及特大型城市推廣。
    智能泊車業(yè)務(wù)有望提供更多有利催化。公司智能泊車業(yè)務(wù)除在重點(diǎn)一線城市投入持續(xù)加碼外，還在山東、江蘇、湖南等地共同推進(jìn)智能泊車和汽車后服務(wù)業(yè)務(wù)。預(yù)計(jì)公司通過扎實(shí)的地推建設(shè)，有望在2016 年在重點(diǎn)城市逐步實(shí)現(xiàn)有效聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示。智慧醫(yī)療政策、醫(yī)療醫(yī)院管制升級(jí)、平臺(tái)業(yè)務(wù)推廣等不及預(yù)期。
    盈利預(yù)測、估值及投資評(píng)級(jí)。我們維持公司2015-17 年EPS 為0.55/0.77/1.10 元的預(yù)測。我們認(rèn)為，（1）公司主營業(yè)務(wù)全年中高速穩(wěn)定增長有望實(shí)現(xiàn)，傳統(tǒng)智慧城市與智慧醫(yī)療長期訂單將持續(xù)落地；（2）在中央財(cái)政的推動(dòng)下，公司在地下管網(wǎng)的進(jìn)展也值得重點(diǎn)關(guān)注；（3）公司的智泊業(yè)務(wù)的成長潛力及估值彈性將非常具有想象空間。我們維持公司200億元的總市值目標(biāo)，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)52.6 元，維持“買入”評(píng)級(jí)。