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進(jìn)入下半年，公司相繼完成了文山市（5 億）、宜春市（3.2 億）和青海共和市的長(zhǎng)期項(xiàng)目簽訂工作之后，又在9 月中完成了與重慶市關(guān)于環(huán)保物聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目的簽約工作。通過合作范圍的推廣，公司智慧城市業(yè)務(wù)的布局版圖正在逐步完善。
    我們認(rèn)為，公司憑借在數(shù)字城管領(lǐng)域多年的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)與數(shù)字城管、智能交通、社區(qū)管理、環(huán)保管理與綜合執(zhí)法等項(xiàng)目應(yīng)用的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，公司有望在未來繼續(xù)保持業(yè)務(wù)版圖的持續(xù)擴(kuò)張與成熟客戶的大額訂單落地，公司未來3-5 年業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)值得期待。
    智慧醫(yī)療項(xiàng)目進(jìn)入落地實(shí)施階段，打造樣本工程新增業(yè)務(wù)板塊。公司在上半年3 月份便與北京天健源達(dá)科技有限公司（下稱：天?。┖徒棺魇行l(wèi)生局簽署了智慧衛(wèi)生項(xiàng)目的框架協(xié)議，經(jīng)過半年的推進(jìn)，目前項(xiàng)目已經(jīng)進(jìn)入了快速實(shí)施階段。根據(jù)規(guī)劃，公司將聯(lián)合天健，在未來6 年負(fù)責(zé)承建與運(yùn)營(yíng)焦作市與下轄11 個(gè)區(qū)縣的全部智慧衛(wèi)生項(xiàng)目，項(xiàng)目包括：區(qū)域衛(wèi)生數(shù)據(jù)中心、區(qū)域衛(wèi)生信息平臺(tái)、居民醫(yī)療健康服務(wù)平臺(tái)、區(qū)域醫(yī)療電子病歷平臺(tái)、數(shù)據(jù)采集交換平臺(tái)與基層衛(wèi)生數(shù)據(jù)接口，涵蓋智慧醫(yī)療的全部環(huán)節(jié)。
    通過焦作市（大型城市）的智慧醫(yī)療項(xiàng)目鋪墊，公司的智慧醫(yī)療業(yè)務(wù)有望在未來向更多的中部及西部大型及特大型城市推廣。參考公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，公司新興的智慧醫(yī)療版圖值得期待。
    盈利能力保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，智能泊車業(yè)務(wù)有望提供更多有利催化。公司上半年盈利水平較上年同期增長(zhǎng)31.97%，新簽合同額33,761 萬元，較上年同期增長(zhǎng)54.26%，盈利能力保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。同時(shí)，公司智能泊車業(yè)務(wù)除在重點(diǎn)一線城市投入持續(xù)加碼外，還在山東、江蘇、湖南等地共同推進(jìn)智能泊車和汽車后服務(wù)業(yè)務(wù)。參考近期阿里巴巴在智慧停車項(xiàng)目的嘗試性開拓，公司的前瞻性業(yè)務(wù)布局有望在未來給公司提供更多有利催化。
    風(fēng)險(xiǎn)因素：智慧城市競(jìng)爭(zhēng)加劇，數(shù)字管網(wǎng)、智能停車不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
    盈利預(yù)測(cè)、估值及投資評(píng)級(jí)。我們維持公司2015-17 年EPS 為0.55/0.77/1.10 元的預(yù)測(cè)。我們認(rèn)為，（1）公司主營(yíng)業(yè)務(wù)下半年有望維持高速增長(zhǎng)，傳統(tǒng)智慧城市與智慧醫(yī)療長(zhǎng)期訂單將持續(xù)落地 3）在中央財(cái)政的推動(dòng)下，公司在地下管網(wǎng)的進(jìn)展也值得重點(diǎn)關(guān)注；（3）公司的智泊業(yè)務(wù)，隨著停車O2O 市場(chǎng)的加速打開，智泊業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)潛力及估值彈性將非常具有想象空間。我們維持公司200 億元的總市值目標(biāo)，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)52.6元，維持“買入”評(píng)級(jí)。