>> 安信證券-數(shù)字政通(300075)業(yè)績符合預(yù)期,新業(yè)務(wù)多點開花-150820
| 上傳日期： |
2015/8/20 |
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來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
胡又文 |
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上半年新簽合同額3.38 億元，同比增長54.26%，下半年收入增長有望加速。
增資認(rèn)購天健源達(dá)少數(shù)股權(quán)，深化智慧醫(yī)療布局。公司擬以4000 萬增資認(rèn)購國內(nèi)天健8.4034%股權(quán)，綁定利益，繼續(xù)深化雙方合作。公司與醫(yī)療信息化領(lǐng)先企業(yè)天健源達(dá)的合作實現(xiàn)產(chǎn)品技術(shù)和資源互補(bǔ)，我們期待未來“焦作模式”在更多省市實現(xiàn)落地，全面受益智慧醫(yī)療行業(yè)盛宴。
智慧停車業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)，積極探索新商業(yè)模式。公司先后與山東誠信行、湖南昱翰等合作共同推進(jìn)智能泊車業(yè)務(wù)，跑馬圈地的同時，公司也在積極探索C 端商業(yè)模式，正式發(fā)布智泊通APP，為車主提供基于互聯(lián)網(wǎng)的停車服務(wù)。我們認(rèn)為，停車場是重要的O2O 入口，公司在停車場業(yè)務(wù)上思路清晰、執(zhí)行力強(qiáng)、技術(shù)領(lǐng)先，前景值得期待。
地下管廊迎來建設(shè)高峰期，公司搶占市場先機(jī)。2015 年7 月，國務(wù)院發(fā)布了《國務(wù)院辦公廳關(guān)于推進(jìn)城市地下綜合管廊建設(shè)的指導(dǎo)意見》，全面部署推進(jìn)城市地下綜合管廊建設(shè)。根據(jù)測算，未來地下綜合管廊投資規(guī)模將達(dá)到1 萬億，其中管網(wǎng)信息化將是城市綜合管網(wǎng)智慧化的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。公司作為城市地下管網(wǎng)信息化的重要參與廠商，已有標(biāo)桿案例，有望在地下管廊建設(shè)大潮中搶占市場先機(jī)。
投資建議：公司傳統(tǒng)數(shù)字城管業(yè)務(wù)需求穩(wěn)定，為新業(yè)務(wù)提供現(xiàn)金流支持；智慧停車場、智慧醫(yī)療和地下管網(wǎng)業(yè)務(wù)則有望成為新的增長點。
預(yù)計2015-2016 年EPS 分別為 0.46、0.65 元，維持“買入-A”投資評級，6 個月目標(biāo)價42 元。
風(fēng)險提示：新業(yè)務(wù)進(jìn)展不達(dá)預(yù)期風(fēng)險，智慧城市項目回款風(fēng)險。
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