>> 廣發(fā)證券-天奇股份（002009）單季度業(yè)績下滑明顯，新業(yè)務明年開始發(fā)力-151028
| 上傳日期： |
2015/10/29 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
羅立波，劉芷君 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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汽車拆解業(yè)務有望四季度并表，明年開始正式發(fā)力
公司對2015 年全年的歸母凈利潤預測范圍是86.11-105.25 百萬元，同比變動幅度為-10%-10%。加上此前公司并購項目順利過會，宜昌力帝和寧波回收有望四季度實現(xiàn)并表，到明年正式發(fā)力。公司受益于主業(yè)收入確認增加+汽車后市場并購標的并表+自動化倉儲業(yè)務收入增加等多重因素疊加，業(yè)績向明年上預期可能性較大。
投資建議：我們預測公司2015-2017 年營業(yè)收入為1,999、2,573 和2,882 百萬元，EPS 分別為0.24、0.40 和0.47 元。公司在汽車自動化物流裝備領域具有突出優(yōu)勢，在智能倉儲系統(tǒng)和汽車拆解市場具有良好的產業(yè)布局，結合業(yè)績和估值情況，我們維持公司“買入”評級。
風險提示：汽車自動化裝備需求受汽車行業(yè)影響的不確定性；黃標車淘汰低于預期；廢鋼價格波動對于拆解業(yè)務利潤影響較大。
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