久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

預(yù)計(jì)Q4 貢獻(xiàn)利潤(rùn)0.83 億左右全年凈利潤(rùn)0.25 億。報(bào)告期毛利率19.73%，同比微增0.12pp，期間費(fèi)用率19.43%，同比上升0.48pp。
    分季度來看Q1-Q3 公司分別實(shí)現(xiàn)收入47.4 億（-1.15%）、38.7 億
    （-2.33%）、37.8 億（-9.35%），銷售毛利率分別為19.18%（+0.18pp）、19.41%（-0.61pp）、20.84%（+0.82pp），歸母凈利潤(rùn)分別為0.49 億、-0.28 億、-0.80億，連續(xù)兩個(gè)季度虧損。租金人工費(fèi)用的持續(xù)上漲進(jìn)一步吞噬利潤(rùn)空間。
    2014 年10 月公司與永輝超市簽訂了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，兩家公司本著強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、互惠共贏的原則，擬在資源、網(wǎng)絡(luò)、信息、物流等方面進(jìn)行戰(zhàn)略合作，共同做強(qiáng)做大核心主業(yè)。目前雙方的信息系統(tǒng)貢獻(xiàn)工作正在進(jìn)行當(dāng)中，中百也在派員工前往永輝學(xué)習(xí)期管理經(jīng)驗(yàn)。
    盈利預(yù)測(cè)與投資建議
    公司未來盈利能力提升的核心在于超市業(yè)態(tài)直采比例的擴(kuò)大，品類優(yōu)化和管控能力的提升，以及未來向購物中心、便利店、高端生鮮超市等朝陽業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型的進(jìn)度，公司與永輝超市的戰(zhàn)略合作也將一定程度上提升公司的經(jīng)營(yíng)效率。
    預(yù)計(jì)公司2016 年仍然面臨一定業(yè)績(jī)壓力，報(bào)告期內(nèi)暫無資產(chǎn)出售帶來的投資收益，因此調(diào)整公司2015-2017 年EPS 為0.037 元、0.041 元、0.045元。維持“謹(jǐn)慎增持”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    銷售大幅放緩、國(guó)企改革不達(dá)預(yù)期、費(fèi)用持續(xù)快速增長(zhǎng)。