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    【業(yè)務(wù)發(fā)展情況簡(jiǎn)介】
    2015 年3 季度公司利息凈收入0.27 億元，同比下降59.13%；手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入1.07 億元，同比增長(zhǎng)22.55%；投資收益0.66 億元，同比增長(zhǎng)76.13%；公允價(jià)值變動(dòng)損益0.0008 億元，同比下降99.21%。
    【建議關(guān)注陜國(guó)投A 的邏輯】
    1.公司增發(fā)方案不久將獲正式批文，轉(zhuǎn)型預(yù)期漸強(qiáng)
    公司于去年11 月發(fā)布增發(fā)預(yù)案，歷時(shí)近1 年，方案審批已接近尾聲。增發(fā)預(yù)案中，值得注意的有兩點(diǎn)：一是大股東陜煤化集團(tuán)以現(xiàn)金（約11 億元）方式認(rèn)購(gòu)，彰顯大股東對(duì)公司業(yè)務(wù)發(fā)展充滿信心并大力支持，提振資本市場(chǎng)信心；二是公司在預(yù)案中明確表示，募集資金后的一個(gè)重要方向是進(jìn)一步強(qiáng)化金融股權(quán)投資能力（公司目前已持有永安財(cái)險(xiǎn)2.29%股權(quán)、長(zhǎng)安銀行0.07%股權(quán)、國(guó)金證券0.05%股權(quán)），探索搭建金融控股平臺(tái)，可以預(yù)見，公司資金實(shí)力補(bǔ)充后，后續(xù)在金融資產(chǎn)股權(quán)收購(gòu)上有較強(qiáng)的動(dòng)力和預(yù)期。
    2.陜西國(guó)資改革或?qū)⒅巨D(zhuǎn)型
    公司實(shí)際控制人為陜西省國(guó)資委，我們通過(guò)梳理發(fā)現(xiàn)，陜西國(guó)資委旗下金融上市平臺(tái)主要是陜國(guó)投A 和西部證券，從兩公司發(fā)展戰(zhàn)略判斷，陜國(guó)投A 的金融控股平臺(tái)轉(zhuǎn)型思路下，陜西國(guó)資委相關(guān)金融資產(chǎn)以及其他金融資產(chǎn)的整合注入預(yù)期是存在的，這也符合國(guó)企改革的基本思路，后繼相關(guān)的資本運(yùn)作值得期待，資產(chǎn)證券化等新型業(yè)務(wù)模式可能成為公司未來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。