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公司同時(shí)披露預(yù)計(jì)2015 年度凈利潤(rùn)為1.91 億元至2.29 億元，較上年同期增幅為0%-20%。
    前三季度應(yīng)收賬款為8.18 億元同比增長(zhǎng)151.46%。根據(jù)報(bào)告提示應(yīng)收賬款大幅提升主要受電力行業(yè)支付結(jié)算慣例影響，報(bào)告期確認(rèn)收入的部分款項(xiàng)暫未收回，燃料智能化方面公司需要采購(gòu)設(shè)備和原材料以及提前在項(xiàng)目上墊資。
    銷售費(fèi)用增長(zhǎng)暗示公司加強(qiáng)新業(yè)務(wù)推廣。2015 年公司制定了圍繞電力體制改革、燃料智能化建設(shè)、能源互聯(lián)網(wǎng)等方向的運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略。年初至今公司加大對(duì)電廠推廣燃料智能的力度，目前中標(biāo)項(xiàng)目達(dá)12 個(gè)其中EPC 總包5 個(gè)，我們推測(cè)已經(jīng)開放采購(gòu)的電廠數(shù)量占比不高，因此市場(chǎng)的提升空間較大。在電改側(cè)公司相關(guān)研發(fā)和產(chǎn)品已經(jīng)在實(shí)際運(yùn)行當(dāng)中，主要集中在報(bào)價(jià)策略模型、客戶分析、日內(nèi)電力市場(chǎng)交易等，9 月25 日公告參與對(duì)外投資設(shè)立珠海高遠(yuǎn)電能科技有限公司，電改售電開放針對(duì)工業(yè)和商業(yè)，業(yè)務(wù)有大用戶售電直購(gòu)，未來(lái)能能形成大的全國(guó)性售電群體。
    較為穩(wěn)健的股權(quán)激勵(lì)方案。本周公司公布了股權(quán)激勵(lì)方案，本次授予股票數(shù)量不超過1874.36 萬(wàn)股，價(jià)格為公告日前20 個(gè)交易日公司股票均價(jià)18.22 元的50%，為每股9.11元。三次解鎖條件中營(yíng)業(yè)收入要求均為基于2015 年，2016-2018 年分別增長(zhǎng)不低于10%、20%、30%。值得注意的是各年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)及歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)均不得低于授予日前最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度的平均水平，且不得為負(fù)。
    如果達(dá)成目標(biāo)公司收入將會(huì)首次突破10 億元。
    下調(diào)盈利預(yù)測(cè)，下調(diào)評(píng)級(jí)由“買入”至“增持”。由于公司收入確認(rèn)持續(xù)受到行業(yè)支付結(jié)算影響，預(yù)期2015 年傳統(tǒng)業(yè)務(wù)恢復(fù)增長(zhǎng)延后以及短期內(nèi)電改端開放尚不明朗，同時(shí)基于股權(quán)激勵(lì)的解鎖條件我們下調(diào)公司2015-2017 年業(yè)績(jī)，營(yíng)業(yè)收入由12.8、15.1 和20.1 億元下調(diào)至9.0、10.1 和11.2 億元，凈利潤(rùn)分別為由4.8、5.9 和7.4 下調(diào)56%、59%和58%至2.1、2.4 和3.1 億元，2015-2017 年每股收益分別由0.81、0.99 和1.24 元下調(diào)至0.35、0.41 和0.52 元。