久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    航天神舟飛行器公司成立于2009 年，此次增資后注冊資本為2.4億，公司背靠大股東航天十一院（增資后持股33%），航天十一院是我國最早建成的空氣動(dòng)力研究試驗(yàn)基地，承擔(dān)過我國幾乎所有航天型號的氣動(dòng)研究試驗(yàn)任務(wù)，是中國航天空氣動(dòng)力技術(shù)研究與試驗(yàn)中心，這造就了神舟飛行器成為國內(nèi)領(lǐng)先的無人機(jī)整機(jī)研制商。神舟飛行器部分產(chǎn)品已陸續(xù)量產(chǎn)，目前的核心產(chǎn)品是彩虹系列無人機(jī)：彩虹-3A 無人機(jī)已出口到多個(gè)國家，是中國首款實(shí)現(xiàn)批量出口且出口數(shù)量最大的攻擊性無人機(jī)，打破了傳統(tǒng)軍事強(qiáng)國的技術(shù)封鎖；升級版彩虹-4 無人機(jī)是中國公開的無人機(jī)中掛載能力最強(qiáng)、飛行性能最優(yōu)的無人機(jī)，整體性能指標(biāo)高于美國“捕食者A”無人機(jī)；彩虹-5 于今年8 月剛試飛成功，掛載能力為系列最強(qiáng)。彩虹系列無人機(jī)無疑成為我國目前公開量產(chǎn)的性能最優(yōu)無人機(jī)品種。
    強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，加速公司無人機(jī)動(dòng)力+整機(jī)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
    公司將無人機(jī)產(chǎn)業(yè)視為未來最重要產(chǎn)業(yè)支柱之一，此前已在無人機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)重大實(shí)破，公司研制的TD0 發(fā)動(dòng)機(jī)掛載神舟飛行器的彩虹-3 無人機(jī)整機(jī)試飛成功，填補(bǔ)了中國航空發(fā)動(dòng)機(jī)“大排量小型航空活塞發(fā)動(dòng)機(jī)”領(lǐng)域空白，并已成為神舟飛行器航空發(fā)動(dòng)機(jī)的重要供應(yīng)商，并打開了百億的無人機(jī)活塞發(fā)動(dòng)機(jī)進(jìn)口替代空間。未來公司有意加大在中高端無人機(jī)動(dòng)力和整機(jī)（軍用、警用等）的研發(fā)與并購，發(fā)展無人機(jī)動(dòng)力、核心零部件、整機(jī)、售后服務(wù)、培訓(xùn)教育等無人機(jī)全產(chǎn)業(yè)鏈。2015 年是公司無人機(jī)的元年，TD0 發(fā)動(dòng)機(jī)試飛成功+宗申航空農(nóng)林植保機(jī)試飛成功+增資神舟飛行器，公司無人機(jī)業(yè)務(wù)已取得了系列標(biāo)志性突破。公司出資1.4 億元增資占神舟飛行器，有助于兩家公司優(yōu)勢互補(bǔ)，加速公司向無人機(jī)整機(jī)制造順利轉(zhuǎn)型。
    受益集團(tuán)大力發(fā)展租賃低速電動(dòng)車，新能源動(dòng)力市場藍(lán)海。
    宗申集團(tuán)戰(zhàn)略布局“互聯(lián)網(wǎng)+”中高端低速電動(dòng)車租賃市場，擬在南川打造 3000 畝的電動(dòng)四輪車產(chǎn)業(yè)園。我們判斷公司將復(fù)制摩托車動(dòng)力業(yè)務(wù)，未來將為集團(tuán)布局電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)提供新能源動(dòng)力產(chǎn)品，公司新能源動(dòng)力業(yè)務(wù)將有望超預(yù)期。
    投資建議
    公司是國內(nèi)無人機(jī)動(dòng)力稀缺品種，公司無人機(jī)動(dòng)力和整機(jī)、新能源業(yè)務(wù)市場空間廣闊且將進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化，未來幾年可為公司貢獻(xiàn)可觀利潤。宗申集團(tuán)通航產(chǎn)業(yè)和新能源業(yè)務(wù)等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)未來存在注入上市公司預(yù)期。不考慮無人機(jī)、通航、低速電動(dòng)車等新業(yè)務(wù)業(yè)績貢獻(xiàn)，預(yù)計(jì)2015-2017 年EPS 為0.33/0.38/0.44 ，對應(yīng) PE 為50/44/38，首次予以“增持”評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：無人機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程失??；無人機(jī)訂單低于預(yù)期。