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    投資要點：
    深耕合金材料領域，消費電子、汽車領域雙管齊下：公司是一家專業(yè)從事鎂合金、鋁合金等輕質合金精密壓鑄件研發(fā)、設計、生產和銷售的高新技術企業(yè)。公司持續(xù)開拓消費電子市場，產品已經成功進入華為、三星、緯創(chuàng)、和碩、小米等多家國內外知名客戶的供應鏈。公司憑借鎂鋁合金汽車產品輕量化的優(yōu)點，與TKP、特斯拉、HBA、TRW、AWE、阿爾派等國際知名客戶順利展開合作。
    液態(tài)金屬領域前景廣闊，公司產品技術領先：液態(tài)金屬作為一種新型材料，具備高強度、高硬度、耐摩擦、高彈性、耐腐蝕性等一系列優(yōu)點。
    公司于2010 年開始研發(fā)液態(tài)金屬，目前已經擁有完整的液態(tài)金屬產業(yè)鏈，量產了卡托、轉軸等液態(tài)金屬產品。同時公司不僅在小件產品成型方面日益成熟，而且也具備大塊成型產品的生產能力，我們預計隨著技術不斷成熟，液態(tài)金屬將有廣泛的應用空間。
    與中科院成立合資公司，進一步鞏固液態(tài)金屬領先優(yōu)勢：公司2015 年7 月擬出資1.26 億與中國科學院金屬研究所合資成立中科宜安液態(tài)金屬有限公司，宜安科技控股70%。金屬研究所是國家材料科學和工程研究的重要基地，其塊狀非晶及其復合材料制備研究代表全球最高水平。公司與金屬研究所合作，能夠在本身液態(tài)金屬優(yōu)勢上，加速將金屬研究所的技術產業(yè)化，進一步鞏固公司的領先地位。
    給予增持評級：預計2015-2017 年公司將分別實現(xiàn)營業(yè)收入6.31、7.88、9.89 億元，實現(xiàn)歸屬母公司的凈利潤6529、8143、10030 萬元，EPS分別為0.29、0.36、0.45 元，當前價格對應2015-2017 年PE 分別為97、77、62 倍。鑒于液態(tài)金屬廣闊的市場前景，給予公司增持評級。
    風險提示：消費電子行業(yè)景氣度下滑；液態(tài)金屬銷售不達預期