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    新產(chǎn)品+大市場+優(yōu)質(zhì)客戶，民品高增長可期。（1）公司前期研發(fā)新品01005 電感、電子變壓器、無線充電線圈、新型LTCC 器件等相繼投產(chǎn)，單品價(jià)值和單機(jī)價(jià)值都顯著提升；（2）雖然消費(fèi)電子增速放緩，但汽車電子和LED 照明都是高速增長大市場，公司產(chǎn)品優(yōu)質(zhì)、產(chǎn)能充沛，汽車電子已導(dǎo)入博世、電裝等知名零部件商，LED 已為歐司朗、Gree 批量供貨，隨著下游需求不斷釋放，新品有望接力電感，助公司收獲新一輪高增長。
    軍工信息化大潮到來，公司率先卡位有望受益。（1）壁壘高+利潤高+空間大+增長快，預(yù)計(jì)2020 年軍工電子化率和國產(chǎn)化率紛紛突破80%，潛在市場空間超過240 億元，5 年CAGR 達(dá)20%，從元件到裝備龍頭企業(yè)毛利均超40%；（2）順絡(luò)迅達(dá)軍工資質(zhì)齊備，2015 年10月規(guī)劃產(chǎn)值過10 億的新廠房已投入使用，我們預(yù)計(jì)2016 年起軍工被動元件多年布局將迎來收獲期。
    催化劑：民用新品導(dǎo)入新的國際大客戶，汽車電子和LED 訂單增長
    風(fēng)險(xiǎn)：軍品業(yè)績不及預(yù)期，民品拓展不及預(yù)期。