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天津中拓主要開(kāi)展華北及周邊區(qū)域的鋼鐵電商、配供配送及進(jìn)出口等業(yè)務(wù)。
    ■突破業(yè)務(wù)地域限制：天津中拓的設(shè)立不僅意味著公司將開(kāi)拓華北市場(chǎng)，更重要的意義在于控股股東由浙江省物產(chǎn)集團(tuán)變更為浙江省交投集團(tuán)后，原來(lái)對(duì)公司業(yè)務(wù)地域的限制（局限于湖南、湖北、四川、重慶、云南、貴州和廣西）已不復(fù)存在。從鋼貿(mào)的地域?qū)傩詠?lái)看，地域限制意味著物產(chǎn)中拓有著更低的成長(zhǎng)天花板；從鋼鐵電商來(lái)看，線上業(yè)務(wù)全國(guó)開(kāi)展才最富競(jìng)爭(zhēng)力亦不利于物產(chǎn)中拓。業(yè)務(wù)地域限制消失對(duì)物產(chǎn)中拓的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展構(gòu)成雙重利好。
    ■投資建議：公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)量高，風(fēng)險(xiǎn)控制能力強(qiáng)，有著鮮明的浙商系績(jī)效文化基因；已基本完成鋼貿(mào)業(yè)務(wù)的線上化；大股東變更后繼續(xù)支持公司發(fā)展現(xiàn)有業(yè)務(wù)和管理團(tuán)隊(duì)，業(yè)務(wù)地域限制亦不復(fù)存在，設(shè)立天津中拓更是突破地域限制的實(shí)質(zhì)性舉措。融資租賃業(yè)務(wù)增資后的業(yè)務(wù)能力明顯增強(qiáng)，有望在2016 年成為新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。除鋼鐵電商，汽貿(mào)業(yè)務(wù)也在積極探索“互聯(lián)網(wǎng)+”。繼續(xù)給予公司買入-A 評(píng)級(jí)并維持6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)20 元。
    ■風(fēng)險(xiǎn)提示：大股東更替后的磨合風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)務(wù)法律糾紛風(fēng)險(xiǎn)。