>> 東北證券-海倫哲（300201）特種設(shè)備蓬勃發(fā)展 積極布局智能制造產(chǎn)業(yè)-151204
| 上傳日期： |
2015/12/4 |
大?。?/td>
| 1032KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
吳江濤 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
我國消防車市場空間巨大，公司消防車業(yè)務(wù)發(fā)展后勁較足。
外延收購巨能偉業(yè)和連碩科技，進(jìn)軍智能制造產(chǎn)業(yè)。公司近年來在資本市場動作頻頻，收購巨能偉業(yè)和連碩科技，巨能偉業(yè)主營LED智能電源，目前正在積極研發(fā)智能IC 芯片，新產(chǎn)品可以大幅增強(qiáng)公司在市場上的競爭力。連碩科技主營業(yè)務(wù)是LED 智能化生產(chǎn)線和機(jī)器人職教，目前我國 3C 自動化生產(chǎn)程度較低，連碩科技有望在LED智能化生產(chǎn)線上取得突破，機(jī)器人職教符合國家“智能制造2025”方針，培養(yǎng)機(jī)器人的指揮官，市場藍(lán)海一片。
主業(yè)發(fā)展積極推進(jìn)，多項(xiàng)業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展。海倫哲的高空作業(yè)車主要客戶集中于電力、市政、消防、園林、石化、通信等領(lǐng)域，高空作業(yè)車增長相對平穩(wěn)，未來租賃市場崛起將加快高空作業(yè)車業(yè)務(wù)的增速，與此同時，消防車發(fā)展后勁十足，目前主業(yè)積極推進(jìn)的態(tài)勢持續(xù)。巨能偉業(yè)是LED 驅(qū)動電源的綜合服務(wù)供應(yīng)商；連碩科技主要為LED 客戶提供LED 照明自動化生產(chǎn)線。多條業(yè)務(wù)線的用戶都有相當(dāng)?shù)闹睾希撤N程度上形成了較強(qiáng)的協(xié)同效應(yīng)。
投資建議與評級：預(yù)計(jì)公司2015-2017 年的凈利潤為0.42 億、0.57億和0.76 億，EPS 為0.12 元、0.16 元、0.21 元，市盈率分別為：152.66倍、114.54 倍、84.89 倍。假設(shè)在收購連碩科技明年能夠全年合并報表的情況下，預(yù)計(jì)公司2015-2017 年的凈利潤為0.42 億、0.89 億和1.20 億，備考EPS 為0.12 元、0.21 元、0.28 元，市盈率分別為：152.66倍、85.07 倍、62.90 倍，給予公司“增持”評級。
風(fēng)險提示：巨能偉業(yè)和連碩科技業(yè)績未能達(dá)到承諾；收購連碩科技未能及時過會；高空作業(yè)車和消防車業(yè)務(wù)景氣度下滑，公司增速不及預(yù)期。
|
|
