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    公司是國(guó)內(nèi)較早開(kāi)展Android系統(tǒng)研發(fā)的公司之一，目前研發(fā)隊(duì)伍超過(guò)1000人。推出了面向智能手機(jī)、平板電腦和智能電視的Android解決方案，產(chǎn)品線齊全。公司和高通合作建立業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的IHV實(shí)驗(yàn)室，并與Intel等國(guó)際巨頭有深度合作。技術(shù)實(shí)力雄厚。
    公司客戶資源優(yōu)質(zhì)且穩(wěn)定
    公司客戶多為移動(dòng)終端行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，絕大部分均為國(guó)內(nèi)外知名上市公司，并與產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的代表企業(yè)建立了長(zhǎng)期合作關(guān)系。大客戶包括高通、展訊等國(guó)際知名移動(dòng)芯片廠商，以及索尼、NEC、夏普等知名移動(dòng)智能終端廠商。
    國(guó)際化服務(wù)能力出眾
    公司擁有全球主要電信運(yùn)營(yíng)商的認(rèn)證能力，團(tuán)隊(duì)技術(shù)能力強(qiáng)、經(jīng)驗(yàn)豐富，技術(shù)支持和營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)廣泛分布于中國(guó)、日本、韓國(guó)和美國(guó)等，覆蓋全球移動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈的核心地區(qū)。公司自2011年起，海外收入均超過(guò)國(guó)內(nèi)收入。2014年，公司來(lái)自海外的收入達(dá)2.2億元人民幣，占總營(yíng)收的51.26%。
    募資強(qiáng)化公司核心競(jìng)爭(zhēng)力
    公司擬將募集資金投入多模LTE智能手機(jī)操作系統(tǒng)開(kāi)發(fā)、IHV實(shí)驗(yàn)室建設(shè)、面向64位芯片的下一代平板電腦操作系統(tǒng)開(kāi)發(fā)以及下一代智能電視開(kāi)發(fā)等。募投項(xiàng)目將加強(qiáng)公司在該領(lǐng)域的核心經(jīng)張力，保持公司技術(shù)實(shí)力領(lǐng)先。
    投資建議
    軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)2016年P(guān)E估值為55.86倍?？紤]到公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為智能終端操作系統(tǒng)，技術(shù)壁壘高，且在市場(chǎng)上具有稀缺性，我們給予公司2016年70倍的估值。以2016年每股盈利1.97元計(jì)算，股價(jià)在137.9元，上下浮動(dòng)10%，公司合理估值區(qū)間在125.4~151.7元。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    客戶集中度較高；重要客戶業(yè)績(jī)下滑；智能終端增速放緩。