>> 華泰證券-科遠(yuǎn)股份(002380)崛起中的優(yōu)秀機器人及智能制造信息化集成商-151227
| 上傳日期： |
2015/12/29 |
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| 2002KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
章誠，弓永峰，肖群稀 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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爐膛溫度場控制裝臵：通過激光檢測鍋爐燃燒時內(nèi)部溫度場，在線優(yōu)化鍋爐的配風(fēng)、配煤等運行方式，可提升機組燃煤效率0.5%。預(yù)估算，市場空間約為100 億元。
受益于《全面實施燃煤電廠超低排放和節(jié)能改造方案》，國內(nèi)五大四小電力集團或加快新減排技術(shù)應(yīng)用，以上2 款產(chǎn)品銷售放量在即，且目前國內(nèi)暫無競品。更重要的是，公司各類機器人技術(shù)儲備豐富，未來3 年或每年推出1-2 款新品，推動業(yè)績高速增長。
布局智能制造，工業(yè)信息化是潛在增長極
以“科遠(yuǎn)股份慧聯(lián)制造平臺”為核心，為各制造行業(yè)提供大數(shù)據(jù)庫和個性化定制的平臺。同時，以工業(yè)機器人運動控制器、自主研發(fā)的PLC、伺服、變頻器等產(chǎn)品為基礎(chǔ)，提供智慧工廠改造業(yè)務(wù)，服務(wù)于中國制造業(yè)的智能化和信息化升級。
定增事宜穩(wěn)步推進，后續(xù)外延空間大
擬增發(fā)不超過0.4 億股，募集9.4 億元，增發(fā)底價23.67 元/股（一年期）。未來將圍繞過程自動化、工業(yè)信息化、智能制造與機器人、傳感技術(shù)與測控裝臵四大產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，加快產(chǎn)業(yè)鏈整合以拓展下游應(yīng)用。
業(yè)績預(yù)測及投資建議
預(yù)計16-17 年公司銷售額約5.4、7.2 億元，凈利潤約1.4、2.0 億元。隨著人工智能技術(shù)的進步和“機器換人”需求的持續(xù)上升，機器人下游應(yīng)用正在加速擴展。。公司技術(shù)和人員儲備優(yōu)秀且已具備轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流和業(yè)績的能力，未來3 年凈利潤復(fù)合增速有望達(dá)到約50%?？紤]到其機器人和智能制造業(yè)務(wù)放量的業(yè)績彈性及未來自動化應(yīng)用下游的拓展?jié)摿?，公司目前約80 億的市值具備較大成長空間，給予“買入”評級。
風(fēng)險提示：1）公司機器人業(yè)務(wù)發(fā)展速度低于預(yù)期；2）定向增發(fā)進度受影響
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