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    ◆守：主營(yíng)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定高增長(zhǎng)：
    智能控制器作為技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，研發(fā)實(shí)力與人才素質(zhì)是決定企業(yè)成功的關(guān)鍵所在。產(chǎn)學(xué)研結(jié)合的優(yōu)秀基因、超過(guò)業(yè)內(nèi)50%的專(zhuān)利數(shù)及高額研發(fā)開(kāi)支確保公司夯實(shí)龍頭地位，構(gòu)筑堅(jiān)實(shí)的技術(shù)護(hù)城河；公司主要客戶(hù)為跨國(guó)巨頭，該市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻很高，近期中標(biāo)的BSH 1.89 億歐元及伊萊克斯7700 萬(wàn)元/年大單也彰顯出國(guó)際產(chǎn)業(yè)巨頭對(duì)公司的深度認(rèn)可。
    ◆攻：智能家居打開(kāi)騰飛空間：
    基于自身智能控制領(lǐng)域先天優(yōu)勢(shì)，公司通過(guò)夯實(shí)上游硬件基礎(chǔ)、利用傳統(tǒng)業(yè)務(wù)客戶(hù)資源與中游終端制造廠(chǎng)商合作、自行研發(fā)C-life 云平臺(tái)向下游滲透，積極布局智能家居全產(chǎn)業(yè)鏈。不與合作伙伴爭(zhēng)利及專(zhuān)業(yè)性是C-life平臺(tái)相對(duì)于家電廠(chǎng)商和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)智能家居平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)所在；同時(shí)“不賣(mài)硬件賣(mài)數(shù)據(jù)”的盈利模式直擊產(chǎn)業(yè)鏈附加值最大一環(huán)，先服務(wù)后盈利、細(xì)分場(chǎng)景由點(diǎn)及面的策略有望迅速擴(kuò)大用戶(hù)群，為大數(shù)據(jù)變現(xiàn)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
    公司通過(guò)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、合規(guī)自律等多途徑給予用戶(hù)數(shù)據(jù)安全與隱私權(quán)充分保障與尊重，此舉將進(jìn)一步增強(qiáng)產(chǎn)品親和力，有望獲得更多用戶(hù)的接納。
    ◆攻守兼?zhèn)?，高彈性高成長(zhǎng)：
    公司保持主業(yè)的持續(xù)增長(zhǎng)能力是拓展智能家居領(lǐng)域的必要前提，而智能家居平臺(tái)所帶來(lái)的大數(shù)據(jù)變現(xiàn)則是公司未來(lái)業(yè)績(jī)突飛猛進(jìn)的重要保證。
    智能控制器+智能家居，一守一攻，保證了公司的高成長(zhǎng)性與巨大發(fā)展空間。
    ◆估值與評(píng)級(jí)：
    預(yù)計(jì) 15/16/17 年EPS 分別為0.21/0.36/0.60 元，首次覆蓋并給予6個(gè)月目標(biāo)價(jià)36.00 元，對(duì)應(yīng)2017 年60 倍PE，給予買(mǎi)入評(píng)級(jí)。
    ◆風(fēng)險(xiǎn)分析：
    公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于匯率風(fēng)險(xiǎn)、智能家居市場(chǎng)接納度不及預(yù)期。