>> 西南證券-勁嘉股份(002191)-轉(zhuǎn)型大健康,涉足基因編輯高端技術(shù)領(lǐng)域-160108
| 上傳日期： |
2016/1/11 |
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pdf 共10頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
朱國廣 |
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公司是國內(nèi)實力最強的印刷企業(yè)，是國內(nèi)最大的煙標(biāo)生產(chǎn)商，超過85%的營業(yè)收入來自煙標(biāo)產(chǎn)品。今年公司謀求轉(zhuǎn)型，首先，在印刷行業(yè)公司將繼續(xù)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，重點發(fā)展大包裝產(chǎn)業(yè)，以及在電子消費品、食品等包裝領(lǐng)域獲得突破。通過技術(shù)創(chuàng)新，提升包裝印刷核心競爭力；繼續(xù)推進(jìn)并購重組，擴(kuò)大市場份額，爭取到2020 年大包裝產(chǎn)業(yè)達(dá)到80 億左右的收入。在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型方面，公司大力拓展健康產(chǎn)業(yè)，發(fā)揮資本優(yōu)勢、資源優(yōu)勢，整合國內(nèi)外著名醫(yī)療健康機(jī)構(gòu)，爭取到2020 年大健康產(chǎn)業(yè)收入比例達(dá)到公司收入的10%。
聯(lián)合中山大學(xué)抗衰老研究中心，強勢進(jìn)軍基因編輯與細(xì)胞治療領(lǐng)域。公司近日與中山大學(xué)抗衰老研究中心簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，中山大學(xué)科研隊伍為公司提供專業(yè)的技術(shù)支持，共同建立基于CRISPR/Cas9 技術(shù)的地中海貧血疾病基因修正的技術(shù)體系，技術(shù)秘密的使用權(quán)由雙方共享。中山大學(xué)抗衰老研究中心在基因編輯領(lǐng)域具有雄厚的實力，黃軍就副教授更是憑借對人受精卵進(jìn)行基因編輯被評選為《自然》雜志2015 年十大年度人物。
CRISPR/Cas9 基因編輯技術(shù)被譽為“上帝之手”。2012 年才首次報道CRISPR可用于基因編輯，但目前已經(jīng)得到了學(xué)術(shù)界廣泛認(rèn)可。2015 年，CRISPR 榮獲2015 年生命科學(xué)突破獎，具備沖擊諾貝爾獎的潛力。目前美國已經(jīng)掀起一股基因編輯熱潮，幾家CRISPR技術(shù)研發(fā)公司紛紛獲得了風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的數(shù)億美元投資，諾華、Juno、Kite 等腫瘤免疫治療龍頭企業(yè)也紛紛與其簽訂合作協(xié)議，重點改進(jìn)CART 和TCRT 免疫療法的有效性和安全性，最大的一筆合作是Juno 斥資7.37億美元（含6.9億美元里程碑獎金）與Editas medicine 進(jìn)行合作開發(fā)。
盈利預(yù)測及評級：短期內(nèi)公司業(yè)績?nèi)詫⒂蓚鹘y(tǒng)主業(yè)貢獻(xiàn)，預(yù)計未來3 年EPS分別為0.55 元、0.66元、0.79 元，對應(yīng)PE 分別為27 倍、23倍、19 倍，我們強烈看好公司未來在基因編輯領(lǐng)域的龍頭地位，未來結(jié)合細(xì)胞治療平臺，在抗腫瘤市場擁有無限發(fā)展空間，首次覆蓋，給予“買入”評級。
風(fēng)險提示：基因編輯技術(shù)受倫理限制、主營包裝業(yè)務(wù)受控?zé)熣呦拗频娘L(fēng)險。
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