>> 華泰證券-中科曙光(603019)：業(yè)績預告大幅增長，云計算業(yè)務有望爆發(fā)-160121
| 上傳日期： |
2016/1/21 |
大?。?/td>
| 470KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
高宏博 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
隨著云計算服務模式的興起，提供云服務的企業(yè)特別是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，在云解決方案后端對通用服務器和存儲需求量急劇擴大。公司通用服務器和存儲業(yè)務具有完整的產(chǎn)品方案和技術能力，伴隨著曙光品牌影響力和客戶認同度不斷提高，產(chǎn)品在云計算領域廣泛使用。另外，2015 年信息安全提高到國家戰(zhàn)略高度，自主可控產(chǎn)品和裝備對信息安全發(fā)揮重要作用，從而營收和利潤大幅增加。隨著未來云計算和國產(chǎn)化的提速，公司2016 年業(yè)績和利潤有望保持60%以上的高速增長。
國際IT 服務市場加速進入云時代，曙光與VmWare 合作必將大有作為！曙光與VmWare 宣布組建合資公司布局中國云計算市場，VmWare 全球領先的虛擬化技術保證了公司云計算解決方案性能絕對領先，公司一方面根據(jù)用戶需求定制的虛擬化上層軟件能進一步切合中國市場，另一方面組建研發(fā)隊伍消化吸收VmWare 核心虛擬化技術，未來有望打造全國產(chǎn)的虛擬化軟件，同時后端依靠公司原有強大的高性能服務器存儲等硬件，形成市場上性能最好的軟硬件一體化云計算解決方案。云計算市場擴展方面，公司在全國規(guī)劃百城百行的“城市云”中心，目前已經(jīng)在國內(nèi)建設部署十余個大型云計算中心，依托豐富的資源和應用，公司已經(jīng)成為國內(nèi)領先的云服務提供商之一，云計算業(yè)務未來市場空間巨大！
海光公司芯片業(yè)務投資方向日漸明朗。公司首先通過協(xié)議轉讓的方式把持有海光公司股權從原來的29%增加至74%，取得了海光公司的絕對控股權，之后對成都工業(yè)投資集團等公司增資擴股，完成了海光公司的股權變更。海光公司的經(jīng)營范圍是以自有資金對高新技術產(chǎn)業(yè)進行投資；持有海光公司近10%股權的自然人股東唐志敏是國內(nèi)芯片設計領域專家。在芯片國產(chǎn)化研發(fā)如火如荼開展的形勢下，中科曙光作為國內(nèi)CPU 芯片研發(fā)設計鼻祖中科院計算所的孵化企業(yè)，我們有理由相信，海光公司會涉足芯片設計領域，并大有作為！
盈利預測與投資評級：預計公司2015~2017 年EPS 分別為0.60 元、1.00 元、1.65 元，對應PE 為112、67、41 倍。作為高端服務器的龍頭企業(yè)，中科曙光在傳統(tǒng)服務器和高性能計算機業(yè)務保持高速增長的同時，投資芯片領域想象空間巨大，并與VmWare 合作積極開拓云計算大數(shù)據(jù)藍海市場。我們預計公司短期目標價90 元，維持“買入”評級，繼續(xù)強烈看好！
風險提示：宏觀經(jīng)濟影響下游政府企業(yè)需求；國產(chǎn)化替代進度不達預期。
|
|
