久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    環(huán)境修復(fù)：頂尖技術(shù)優(yōu)勢(shì)+行業(yè)啟動(dòng)，助力公司土壤修復(fù)業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)。土十條將在2016年出臺(tái)，預(yù)計(jì)我國(guó)土壤修復(fù)市場(chǎng)在“十三五”期間全面啟動(dòng)，行業(yè)業(yè)績(jī)彈性大，潛在市場(chǎng)規(guī)?？臻g達(dá)十萬(wàn)億，先導(dǎo)市場(chǎng)兩千億。公司目前在土壤修復(fù)市場(chǎng)排位第二，預(yù)計(jì)未來(lái)1-2年內(nèi)將力爭(zhēng)成為行業(yè)第一。公司的技術(shù)和管理水平位居行業(yè)前列，預(yù)計(jì)公司2015 年土壤板塊業(yè)績(jī)翻倍增長(zhǎng)，未來(lái)突破訂單瓶頸公司土壤修復(fù)業(yè)績(jī)將更上層樓。
    危廢：收益高風(fēng)險(xiǎn)小，為公司未來(lái)重點(diǎn)發(fā)展方向之一。危廢是目前不多的產(chǎn)能不足的行業(yè)，考慮到地方隱瞞上報(bào)的影響，估算全國(guó)危廢產(chǎn)生量約在1 億噸/年，處理處置量在6000 萬(wàn)噸左右，全國(guó)累計(jì)存儲(chǔ)量在5000 萬(wàn)噸左右。目前各地方危廢牌照審批流程在6 年左右，且鄰避效應(yīng)造成選址困難，已有危廢處置牌照收益穩(wěn)定且稀缺隨著未來(lái)立法更加嚴(yán)格，行業(yè)景氣度將進(jìn)一步提升。公司危廢業(yè)務(wù)處于發(fā)展階段，未來(lái)通過(guò)積極且條件嚴(yán)格的并購(gòu)，將借助原有渠道加速拓展市場(chǎng)。
    市政垃圾：焚燒市場(chǎng)增量大公司積極介入，填埋向下游拓展生態(tài)修復(fù)產(chǎn)業(yè)鏈。垃圾圍城展現(xiàn)巨大存量。預(yù)計(jì)2030 年，中國(guó)將超過(guò)美國(guó)成為最大的生活垃圾生產(chǎn)國(guó)，垃圾年產(chǎn)生量近5.45 億噸。垃圾焚燒逐步取代填埋成為增量垃圾的主要處理方式，目前公司在手訂單4000 噸/天，占全國(guó)處理能力近10%，上升勢(shì)頭強(qiáng)勁。填埋業(yè)務(wù)主要服務(wù)垃圾存量市場(chǎng)，公司借助核心生態(tài)屏障技術(shù)，將業(yè)務(wù)重心逐漸移向生態(tài)修復(fù)工程，拓展了填埋市場(chǎng)空間。
    2015 年訂單充裕，靜脈產(chǎn)業(yè)園成又一亮點(diǎn)。截止2015Q3，公司已獲得18 億訂單，其中EPC 工程與運(yùn)營(yíng)類各占6 和12 億，Q4 為訂單簽訂季，預(yù)計(jì)2015 年訂單將達(dá)40 億。訂單高增速確保業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)。此外，公司開創(chuàng)的靜脈產(chǎn)業(yè)園模式，有望突破工業(yè)固廢治理瓶頸。目前公司共有3 個(gè)靜脈產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目，總金額達(dá)到18.69 億元。
    投資評(píng)級(jí)與估值：預(yù)計(jì)公司2015-2017 年?duì)I業(yè)收入分別為10.7、16.3、24.6 億元，凈利潤(rùn)分別為151、239、367 百萬(wàn)元，EPS 分別為0.93、1.48、2.27 元/股，當(dāng)前估值38 倍，低于行業(yè)平均水平，仍未能足夠體現(xiàn)土壤龍頭估值溢價(jià)。我們認(rèn)為公司經(jīng)過(guò)聚焦+排序后，明確公司發(fā)展目標(biāo)，借助行業(yè)趨勢(shì)發(fā)展優(yōu)勢(shì)土壤修復(fù)業(yè)務(wù)，積極開拓危廢市場(chǎng)，加速垃圾焚燒及填埋市場(chǎng)份額提升，16 年將開啟業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)時(shí)代，首次覆蓋給予“買入”評(píng)級(jí)。