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分季度來看，公司2015 年Q1、Q2、Q3、Q4 分別實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4.37 億元、4.17 億元、4.81億元、3.54 億元，較去年同期增長10.05%、0.26%、-4.35%、-36.85%。
    季度凈利潤增速呈現(xiàn)逐季向下趨勢，Q4 單季度業(yè)績下滑接近40%，創(chuàng)下公司上市以來最大單季度降幅，略低于我們此前預期。
    Q4 收入敏感性分析：（1）公司從2015 年Q2 開始凈利率開始出現(xiàn)下滑趨勢，因此我們預計公司Q4 的凈利率將低于去年同期。我們假定公司Q4的凈利率分別為8%、8.5%、9%；（2）按照上述凈利率的假定，公司Q4的收入分別為44.30 億元、41.70 億元、39.38 億元，分別較去年同期下滑27.51%、31.78%、35.57%。在2014 年Q4 業(yè)績基數(shù)較低的背景下，公司Q4 收入增速仍然創(chuàng)下上市以來新低。
    繼亞廈股份下調全年業(yè)績范圍后，行業(yè)龍頭金螳螂亦下調業(yè)績預告范圍，由此可見業(yè)績下滑的現(xiàn)象并不是單一公司的現(xiàn)象，而是整個行業(yè)的普遍現(xiàn)象。從我們微觀調研的結論來看，上市裝飾企業(yè)的在手訂單比較充足，導致企業(yè)業(yè)績低預期的主要原因在于訂單的實施進度不達預期，而行業(yè)這種下滑趨勢仍未出現(xiàn)企穩(wěn)的跡象。
    盈利預測：我們預計公司2015-2017 年的EPS 為0.89 元、0.91 元、0.97元，對應PE 分別為13.9 倍、13.6 倍、12.7 倍，維持公司的“買入”評級。