>> 東吳證券-理工監(jiān)測(002322)下修業(yè)績輕裝上陣,16年尚洋博微增長可期-160201
| 上傳日期： |
2016/2/1 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
袁理 |
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繼續(xù)看好尚洋2016 年發(fā)展：我們認(rèn)為1）部分運(yùn)維點仍在質(zhì)保期無法貢獻(xiàn)收入2）地方政府完善招標(biāo)方案進(jìn)度較慢是尚洋業(yè)績不及預(yù)期的原因。2016 年監(jiān)測點下沉、第三方監(jiān)測政策全面推廣下水質(zhì)在線監(jiān)測運(yùn)維市場將確定性超預(yù)期增長，尚洋憑水質(zhì)監(jiān)測運(yùn)維龍頭地位以及公司深耕江浙地區(qū)資源優(yōu)勢將加速拿單搶占市場，2016 年高增長可期。
博微定制化軟件成長空間大：博微電力工程造價工具軟件市場占有率超70%絕對行業(yè)龍頭。電力企業(yè)需求度多樣化增加下定制化軟件需求將提升，博微坐擁各級國網(wǎng)公司客戶，憑借與公司主業(yè)協(xié)同效應(yīng)將實現(xiàn)定制化軟件廣泛銷售。
定制化軟件銷售單價高，未來將成博微收入重要增量。
盈利預(yù)測與估值：注銷虧損子公司和計提壞賬準(zhǔn)備后輕裝上陣，尚洋博微增長空間大彈性高。我們下調(diào)公司2016-2017 年EPS 至0.51、0.62 元，對應(yīng)PE 30.63、25.48倍，維持“增持”評級。
風(fēng)險提示：主營業(yè)務(wù)持續(xù)下滑；監(jiān)測市場拓展不及預(yù)期。
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