>> 廣證恒生-上風(fēng)高科(000967)宇星科技擬簽大單，大股東提供流動性支持助力公司成長-160201
| 上傳日期： |
2016/2/2 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
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| 評級： |
強(qiáng)烈推薦 |
作者： |
姬浩 |
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公司大股東盈峰控股同意資金充裕的情況下，公司通過銀行或其他方式向盈峰控股申請委托貸款。
投資要點(diǎn)：
宇星科技有望再獲大單，業(yè)績持續(xù)釋放值得期待。我們認(rèn)為，公告為擬簽合同而非中標(biāo)公告說明項(xiàng)目有望近期內(nèi)取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展，為宇星實(shí)現(xiàn)業(yè)績對賭提供有效保障。根據(jù)公告，合同交易價格約為9598萬元，約定金額約占公司2014 年度公司營業(yè)總收入3.18%。根據(jù)環(huán)保工程類項(xiàng)目一般情況測算，設(shè)備安裝類技改合同預(yù)計能產(chǎn)生約1700 萬元的歸母凈利潤。我們認(rèn)為，該項(xiàng)目是全面實(shí)施燃煤電廠超低排放和節(jié)能改造的一項(xiàng)重要工程，市場前景可觀。本次合同的履行將對公司2016 年度及以后年度經(jīng)營成果產(chǎn)生積極影響。
大股東提供流動性支持助力公司成長。公告顯示，大股東盈峰控股同意2016 年度委托貸款金額每月不超過30000 萬元人民幣，貸款利率按不超過中國人民銀行同期借款利率執(zhí)行。我們認(rèn)為，資金的支持是環(huán)保企業(yè)快速發(fā)展最有力的保障！大股東提供大額流動性支持將保障上風(fēng)高科“環(huán)保雙擎”宇星科技和綠色東方環(huán)保的快速發(fā)展。尤其對于重資產(chǎn)型垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目，運(yùn)營成本相對穩(wěn)定，下降空間有限。實(shí)現(xiàn)低息融資，是投資方提高收益的最佳選擇。
盈利預(yù)測與估值：預(yù)計公司15-17 年EPS 分別為0.35、0.64、0.83元，當(dāng)前股價對應(yīng)42、23、18 倍PE。維持“強(qiáng)烈推薦”評級。
風(fēng)險提示：項(xiàng)目進(jìn)度不達(dá)預(yù)期，業(yè)績承諾不能實(shí)現(xiàn)，外延式并購不達(dá)預(yù)期。
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