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    核心觀點(diǎn)
    重磅代理產(chǎn)品踐行游戲業(yè)務(wù)升級目標(biāo)，提升在國內(nèi)手游市場份額和影響力。
    皇室戰(zhàn)爭在2016 年1 月4 日同時(shí)登陸了加拿大、芬蘭、香港等7 個(gè)地區(qū)，發(fā)布一天之內(nèi)就沖上了加拿大iOS 免費(fèi)榜第一名，是目前Supercell 所推出手游中在測試期表現(xiàn)最好的產(chǎn)品。此次重磅產(chǎn)品的推出將有利于公司借助Supercell 及其知名IP 產(chǎn)品提升在國內(nèi)手游市場的市場份額和影響力，有望為公司增加新的利潤增長點(diǎn)，踐行游戲業(yè)務(wù)升級目標(biāo)。
    Opera 為全球領(lǐng)先的消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)及移動廣告公司，具有穩(wěn)定的盈利能力。
    Opera 瀏覽器因其快速、小巧和極佳的標(biāo)準(zhǔn)兼容性，在世界上獲得了終端用戶和業(yè)界的廣泛認(rèn)可和追捧，借助著超過10 億的全球受眾，Opera 可以幫助出版商通過廣告將內(nèi)容變現(xiàn)，并幫助廣告商觸及到能為其產(chǎn)生商業(yè)價(jià)值的受眾。2013-2015 年，Opera 營業(yè)收入分別為3.00、4.81 和6.16 億美元，調(diào)整后EBITDA 分別為0.86、1.18 和1.08 億美元。
    Opera 的加入有望與公司的游戲、互聯(lián)網(wǎng)金融等業(yè)務(wù)形成較大協(xié)同，強(qiáng)化流量變現(xiàn)能力。公司致力于發(fā)展為全球領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)提供商，除了不斷升級游戲業(yè)務(wù)外，還在互聯(lián)網(wǎng)金融、社交應(yīng)用等互業(yè)務(wù)上積極卡位。Opera擁有全球知名的瀏覽器產(chǎn)品和龐大的用戶群體以及成熟的互聯(lián)網(wǎng)廣告平臺，一方面將為公司增加新的利潤增長點(diǎn)，另一方面將與公司海外游戲發(fā)行、海外互聯(lián)網(wǎng)金融以及社交應(yīng)用業(yè)務(wù)形成較大協(xié)同，強(qiáng)化整體流量變現(xiàn)能力。
    財(cái)務(wù)預(yù)測與投資建議
    預(yù)測公司2015-2017 年EPS 為0.32、0.42、0.52 元，公司在打造全球化互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)平臺上布局不斷，且投資標(biāo)的一般均為領(lǐng)域內(nèi)領(lǐng)先公司，綜合給予2016 年95 倍估值，對應(yīng)目標(biāo)價(jià)40 元，維持公司買入評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    境外市場經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、新業(yè)務(wù)領(lǐng)域拓展風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)監(jiān)管政策風(fēng)險(xiǎn)