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    投資要點(diǎn)
    2015 年利潤增量主要來自光伏業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)
    在光伏領(lǐng)域，公司聚焦運(yùn)營環(huán)節(jié)，截至2015 年底公告的并網(wǎng)電站容量達(dá)到330MW，我們預(yù)計(jì)2016 年底將大概率超過600MW，發(fā)展迅速。公司擬定向增發(fā)募集不超過11.7 億元資金，投資建設(shè)共計(jì)110MW 光伏電站項(xiàng)目，并補(bǔ)充流動資金?？毓晒蓶|、董事長沈介良先生實(shí)際控制的曠達(dá)創(chuàng)投，承諾認(rèn)購不低于本次定增總額的15%，鎖定3 年。
    面料業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展可期
    汽車面料市場需求相對穩(wěn)定，公司的市場競爭力較強(qiáng)，客戶關(guān)系較為穩(wěn)固，該業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展可期。我們保守預(yù)計(jì)，面料業(yè)務(wù)于未來2～3 年將實(shí)現(xiàn)年均5%～10%的收入增速，目前每年可實(shí)現(xiàn)約1.5 億元凈利潤，為公司貢獻(xiàn)穩(wěn)定現(xiàn)金流。
    外延預(yù)期為公司增添股價催化劑
    公司此前公告，控股股東100%控股的曠達(dá)控股出資2.97 億元，與中歐盛世共設(shè)總規(guī)模3 億元的養(yǎng)老醫(yī)療產(chǎn)業(yè)并購基金，標(biāo)的項(xiàng)目在同等條件下，將優(yōu)先被曠達(dá)控股集團(tuán)有限公司及其實(shí)際控制人控制的上市公司并購?fù)顺觥?br>    業(yè)績成長性好，維持“買入”評級
    我們預(yù)計(jì)，2016、2017 年，公司將實(shí)現(xiàn)當(dāng)前股本下EPS 0.53 元、0.73 元，對應(yīng)22.4 倍、16.3 倍P/E；如按上限0.78 億股增發(fā)，考慮攤薄效應(yīng)與流動資金改善預(yù)期，將實(shí)現(xiàn)EPS 0.49 元、0.67 元，對應(yīng)24 倍、18 倍P/E。近一個月來，公司頻發(fā)控股股東一致行動人增持公告，彰顯對業(yè)務(wù)發(fā)展前景的信心。
    風(fēng)險提示
    增發(fā)實(shí)施存在不確定性；業(yè)務(wù)經(jīng)營或不達(dá)預(yù)期；行業(yè)估值中樞或現(xiàn)波動。