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公司總銷售、總利潤(rùn)、人均銷售均持續(xù)創(chuàng)歷史新高?？傮w業(yè)績(jī)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，符合我們預(yù)期。
    國(guó)內(nèi)電感龍頭，技術(shù)持續(xù)升級(jí)：產(chǎn)品向小型化和功率電感發(fā)展，其中01005為最新精密電感，全球僅順絡(luò)和日本村田有能力制造，產(chǎn)品行業(yè)市占率持續(xù)提升。以功率電感為基礎(chǔ)，未來切入電源模塊等高端領(lǐng)域。
    Apple Pay 或促NFC 天線成手機(jī)標(biāo)配：Apple Pay 于近日登陸中國(guó)，或促使NFC 天線成為智能手機(jī)標(biāo)配。順絡(luò)在NFC 領(lǐng)域技術(shù)儲(chǔ)備已3 年有余，是國(guó)內(nèi)極少數(shù)掌握NFC 天線核心技術(shù)——鐵氧體磁片以及NFC 產(chǎn)品技術(shù)，并已實(shí)現(xiàn)了量產(chǎn)出貨。
    指紋識(shí)別滲透率提升利好陶瓷蓋板業(yè)務(wù)：指紋識(shí)別滲透率有望在今年迅速提升，公司是國(guó)內(nèi)唯二可提供指紋識(shí)別陶瓷蓋板的廠商，OPPO、Vivo 為公司指紋蓋板主要客戶，未來增長(zhǎng)空間巨大。
    盈利預(yù)測(cè)及投資建議：公司核心優(yōu)勢(shì)在于元器件底層技術(shù)扎實(shí)，新產(chǎn)品開發(fā)始終圍繞同一市場(chǎng)、裝備、客戶平臺(tái)，提高研發(fā)、制造和推廣效率。公司多元化布局，使新產(chǎn)品市場(chǎng)占有率持續(xù)提升，未來將以汽車電子、物聯(lián)網(wǎng)等為新增長(zhǎng)點(diǎn)。我們預(yù)估2015-2017 年EPS 0.36、0.44、0.54，對(duì)應(yīng)PE為28.53、22.81、18.69，維持增持評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：電子行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇、指紋識(shí)別、NFC 推廣不及預(yù)期