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中銀國(guó)際-浙江東方(600120)深度研究:增發(fā)獲取稀缺金融牌照,最純正AMC即將登陸A股市場(chǎng)-160318
上傳日期:
2016/3/18
大小:
762KB
格式:
pdf 共20頁
來源:
評(píng)級(jí):
--
作者:
魏濤,郭曉露
下載權(quán)限:
無限制-登錄即可下載
交易完成后,包括原有的國(guó)金租賃、東方產(chǎn)融投資、國(guó)貿(mào)東方資本在內(nèi),浙江東方已經(jīng)發(fā)展為集信托、租賃、創(chuàng)投、保險(xiǎn)、期貨、產(chǎn)業(yè)基金、不良資產(chǎn)處臵于一體的綜合性省級(jí)金控平臺(tái),憑借其集團(tuán)實(shí)力及區(qū)位優(yōu)勢(shì),公司未來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)空間可期。
“多元化”與“去多元化”的有機(jī)結(jié)合,從一體兩翼到商貿(mào)金融雙主業(yè)
浙江東方是浙江省國(guó)貿(mào)集團(tuán)下屬重要上市公司平臺(tái),公司歷史上一直奉行多元化戰(zhàn)略,不同業(yè)務(wù)板塊并行,力求尋找板塊之間的協(xié)同作用。隨著母公司管理層人事變動(dòng),公司逐步將未來發(fā)展重心集中于商貿(mào)與金融兩個(gè)板塊。近年來,國(guó)際市場(chǎng)整體需求復(fù)蘇未達(dá)預(yù)期,公司商貿(mào)板塊藉此機(jī)會(huì)大力推進(jìn)轉(zhuǎn)型與發(fā)展,努力修煉“內(nèi)功”,整合傳統(tǒng)商貿(mào)、供應(yīng)鏈金融與跨境電商業(yè)務(wù),力求實(shí)現(xiàn)商業(yè)模式整體提升。而金融板塊作為新興主業(yè),契合省委、省政府打造浙江省省級(jí)金控平臺(tái)的戰(zhàn)略部署,整體推進(jìn)節(jié)奏超出預(yù)期。未來,公司將以金融、商貿(mào)為雙主業(yè)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí),力爭(zhēng)獲取業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)。
千呼萬喚始出來,最純正AMC標(biāo)的即將亮相A股市場(chǎng)
商業(yè)銀行不良貸款余額連續(xù)18個(gè)季度保持上升,銀行撥備覆蓋率逼近警戒線,不良資產(chǎn)證券化試點(diǎn)逐步放開,不良資產(chǎn)處臵成為市場(chǎng)關(guān)注熱點(diǎn)問題,AMC行業(yè)正迎來歷史性發(fā)展良機(jī)。地處我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)、銀行不良貸款余額最高的省份,浙商資產(chǎn)經(jīng)歷了短短幾年的發(fā)展已經(jīng)成為地方AMC的龍頭企業(yè)。目前,浙商資產(chǎn)已經(jīng)在積極與地級(jí)市政府開展合作設(shè)立子公司,力求在規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)達(dá)到“深耕細(xì)作”。隨著資本金水平的提升以及2014年獲取牌照之后批量購(gòu)買的金融資產(chǎn)逐步回收變現(xiàn),浙商資產(chǎn)的業(yè)績(jī)將可能在近幾年迎來大幅增長(zhǎng)。此次定向增發(fā),浙商資產(chǎn)100%的股權(quán)被注入上市公司,A股即將迎來最為純正的AMC標(biāo)的,建議給予重點(diǎn)關(guān)注。
主要風(fēng)險(xiǎn)
定增方案出現(xiàn)調(diào)整,監(jiān)管方向發(fā)生重大轉(zhuǎn)變,海康威視股價(jià)發(fā)生大幅波動(dòng).
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