久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司主動(dòng)與新浪、百度等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)合作導(dǎo)流，開發(fā)“金鑰匙”系統(tǒng)、持續(xù)優(yōu)化易淘金電商平臺(tái)用戶體驗(yàn)與豐富產(chǎn)品數(shù)量。目前手機(jī)用戶數(shù)超750萬，微信平臺(tái)用戶數(shù)超230萬，當(dāng)年網(wǎng)上開戶數(shù)提升至94%。此外，公司各網(wǎng)點(diǎn)迅速轉(zhuǎn)化為線下營(yíng)銷窗口和服務(wù)點(diǎn)，以提供綜合化金融服務(wù)向財(cái)富管理模式轉(zhuǎn)型。公司全年積極響應(yīng)行業(yè)傭金戰(zhàn)，全年降傭近50%至低于行業(yè)平均水平的4.68%%；擁抱互聯(lián)網(wǎng)+品質(zhì)服務(wù)+廉價(jià)費(fèi)率換得4季度超越主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手海通、申宏、國(guó)君的行業(yè)第三市占率5.01%。
    信用業(yè)務(wù)兩條腿走路快速發(fā)展。公司兩融業(yè)務(wù)長(zhǎng)期保持行業(yè)前列，年末余額669億元，市占率5.70%，行業(yè)排名前五；公司股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)15年實(shí)現(xiàn)飛速發(fā)展，僅1年時(shí)間從上市公司中游水平攀升至行業(yè)前七。
    自營(yíng)權(quán)益配置保守，固收配置相對(duì)激進(jìn)。公司自營(yíng)業(yè)務(wù)在穿越牛熊的2015年表現(xiàn)穩(wěn)健，自營(yíng)收入占比持續(xù)穩(wěn)定在30%附近。此外由于H股IPO后資本規(guī)模增加，自營(yíng)絕對(duì)規(guī)模相應(yīng)快速提升，但公司有效控制風(fēng)險(xiǎn)，近期權(quán)益配置比例近5成，處于已公布年報(bào)券商中較低水平，貝塔屬性相對(duì)偏低。固收配置比例明顯較高，自營(yíng)整體偏向穩(wěn)健，在當(dāng)前市場(chǎng)情況下優(yōu)勢(shì)明顯。
    資管業(yè)務(wù)持續(xù)優(yōu)異，投行業(yè)務(wù)在曲折道路中繼續(xù)前進(jìn)。公司全年資管業(yè)務(wù)凈收入近36億元，同比增長(zhǎng)近2倍，收入占比超10%，資管已成為公司支柱業(yè)務(wù)之一，同時(shí)仍能維持高速發(fā)展實(shí)屬難得；公司投行業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)相對(duì)較慢，但是行業(yè)排名穩(wěn)步前進(jìn)，尤其是利潤(rùn)率最高的IPO業(yè)務(wù)排名行業(yè)前列。同期公司實(shí)現(xiàn)投行業(yè)務(wù)多元發(fā)展，兼并收購(gòu)、新三板等業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)超預(yù)期發(fā)展。
    我們維持對(duì)公司強(qiáng)烈推薦的評(píng)級(jí)。公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)穩(wěn)固，同時(shí)在創(chuàng)新業(yè)務(wù)上已經(jīng)實(shí)現(xiàn)快速趕超，正向高價(jià)值的綜合、一體化以及國(guó)際化的金融服務(wù)模式轉(zhuǎn)變，已逐漸從第一梯隊(duì)中脫穎而出直追行業(yè)龍頭。未來國(guó)際化發(fā)展和海外業(yè)務(wù)的快速推進(jìn)將是最大看點(diǎn)，同時(shí)自營(yíng)權(quán)益配置比例相對(duì)較低也帶來行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。預(yù)計(jì)2016-17年EPS為0.93元和1.24元。