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    分紅：每10 股現(xiàn)金分紅5 元。新領導到位利于公司平穩(wěn)過渡，未來公司發(fā)展將重在控制風險基礎上轉向穩(wěn)健風格。投行全產品覆蓋，導向產業(yè)服務型，塑造國際化品牌價值；經紀高端服務能力卓越；資本中介蓬勃進發(fā)，資管凸顯主動管理優(yōu)勢；多層次投資平臺規(guī)?；鳛樾袠I(yè)龍頭機制優(yōu)勢繼續(xù)，期待公司新管理帶來的新風貌。
    交易型投行入佳境，經紀轉向機構化+產品化。投行境內外市場領先地位顯著，境內股債承銷數量和規(guī)模市場第一，香港市場股權承銷金額位列亞洲第一。證券承銷凈收入45 億元，同比增長29%。并購業(yè)務境內外齊頭并進，交易額700 億美元，58 單項目，全球投顧前三。經紀業(yè)務以客戶為中心進行組織和資源聚焦，向“機構化+產品化”轉型，受益市場交易放量，2015 年股基交易33.8 萬億元，市占率6.43%，市場排名第二。經紀凈收入184 億元，同比增長108%。
    投資打造多元平臺，資管打造大平臺。聚焦私募股權投資和戰(zhàn)略本金投資兩大陣地，結合產融模式構建多層次渠道、主動性管理、退出可復制的股權投資業(yè)務鏈。直投規(guī)模累計達12.8 億元，并購基金投資規(guī)模超過58 億元。資管專注機構業(yè)務，推動財富管理和創(chuàng)新業(yè)務雙驅動，管理規(guī)模和份額市場第一，瞄準多產品多策略交易服務大平臺，資產管理業(yè)務總收入61 億元，同比增長42%；管理規(guī)1.07 萬億元，同比增長41%。旗下華夏基金管理規(guī)模8643 億元，同比增長88%。
    資本中介全面發(fā)展，兩融平穩(wěn)態(tài)勢。全面發(fā)展兩融、股票質押回購、柜臺衍生品、ETF做市業(yè)務，各項排名居市場領先水平。固收流動性管理能力出色，，利率產品銷售總規(guī)模保持同業(yè)第一，盈利穩(wěn)步提升。兩融風格審慎，平倉量保持較低水平，年底余額740 億元。全面探索大宗商品業(yè)務，拓展境內外商品現(xiàn)貨、期權業(yè)務。
    自營收益靚麗，國際化角色深入融合。推進自營戰(zhàn)略轉型，引入風險收益比指標，全面推動基本面投資、對沖、套利、量化投資，證券投資業(yè)務收入188 億元，同比增長82%。另類投資策略多元化，實現(xiàn)收益和客戶的雙向突破。境外投資收入占比顯著提升。與中信里昂證券整合初顯成效，亞太地區(qū)業(yè)務協(xié)同強勢推進；并購業(yè)務內外聯(lián)動。預計2016-18 年EPS 為1.26 元、1.52 元、1.89 元，對應PE 為15 倍、12倍、10 倍，維持買入評級。風險因素：市場波動風險，新業(yè)務不如預期。