>> 國泰君安-喜臨門(603008)主業(yè)增長有望延續(xù),精品劇轉(zhuǎn)型開啟征途-160324
| 上傳日期： |
2016/3/25 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
穆方舟 |
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隨著各業(yè)務線進一步理順以及地產(chǎn)行業(yè)的復蘇，公司床墊主業(yè)有望維持快速增長；傳媒板塊在保證完成業(yè)績承諾的同時，逐步開啟精品劇轉(zhuǎn)型，首部重量級作品值得期待。維持公司2016/17 年EPS 預測為0.82/1.06 元，維持目標價23.00 元。
各條業(yè)務線進一步理順，床墊主業(yè)快速增長有望得到延續(xù)。自2015 年三季度董事長接手國內(nèi)市場以來，高層管理人員、加盟商管理制度都在不斷改善，自有品牌取得了快速增長；國際業(yè)務多個國際部門整合到一起，協(xié)同效應將逐步顯現(xiàn)；同時公司在兒童床墊、電子商務等領(lǐng)域也在不斷優(yōu)化。
隨著各條業(yè)務線進一步理順以及地產(chǎn)行業(yè)的復蘇，公司2016 年業(yè)績有望維持快速增長。
晟喜華視開啟精品劇轉(zhuǎn)型，首部重量級作品值得期待。地方衛(wèi)視的盈利能力分化明顯，一線衛(wèi)視對符合其體量的精品電視劇的需求不斷提升。晟喜華視2015 年實現(xiàn)扣非凈利潤7007 萬元，完成業(yè)績承諾目標，在鞏固其“小成本投入、故事性為重”的業(yè)務模式、確保業(yè)績穩(wěn)定性的同時，晟喜華視逐步開辟精品劇戰(zhàn)略，首部重量級作品正在穩(wěn)步推進中。精品劇的布局有望大幅提高晟喜華視的盈利能力。
風險提示：渠道擴張過快增長不達預期、傳媒板塊業(yè)績波動加大
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