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公司僅在2015 年國家電網第5批招標采購，就中標充電樁設備金額答9258.24 萬，排在為民營企業(yè)第一位，全部充電設備營業(yè)額在億元以上。公司又籌建30000 套產能的智能充電設備平臺，將提升公司的競爭力。2016 年是充電樁建設爆發(fā)增長的一年，僅國家電網采購就達50 億，公司的充電設備營業(yè)額將成倍增長。
    電源系統(tǒng)市場廣闊。公司的高壓直流電源（HVDC）比傳統(tǒng)的UPS 節(jié)能30%，安全性、可靠性和成本更優(yōu)，替代UPS 已成必然趨勢，廣泛應用在三大運營商、BAT、金融系統(tǒng)。國家發(fā)改委和工信部先后將HCDC列入通信行業(yè)節(jié)能技術指導目錄，并起草了HVDC 國標。2016 年是三大運營4G 基站建設的大年，累計將建設60 萬個，總量遠超2015年。另外，國網和南網在電網建設總投資超過500 億。
    電力信息化潛力大。公司是國內繼電保護整定計算、電力生產管理軟件和電力實時仿真計算及應用的龍頭企業(yè)，擁有電力系統(tǒng)高級計算分析、智能電網、智能配電等領域信息化核心技術。2016 年預計電力信息行業(yè)投資規(guī)模超過400 億，未來五年電力信息化還將進一步加大投入。
    能源互聯(lián)網大幕開啟?！丁笆濉币?guī)劃綱要》中提出建設現(xiàn)代能源體系，構建智慧能源系統(tǒng)?！笆濉逼陂g，售電側市場進一步，預計到2020 年，我國能源互聯(lián)網市場規(guī)?？赡苓_到9400 億美元。公司募資10 億資金建設能源互聯(lián)網平臺和研究院，開展電力代維、節(jié)能等服務，并在蘇州著手用電側業(yè)務，預計未來公司的營業(yè)收入會大幅增長。
    投資建議：公司在新能源汽車充電樁設備、電力信息化和能源互聯(lián)網等方面具有較強的科研實力，產品和服務在行業(yè)內處于領先地位。我們維持公司"買入"的投資評級，目標價32.1 元，對應公司2016 年50 倍PE。  
    風險提示：新能源汽車政策不達預期，充電樁建設緩慢，電力體制改革不達預期，市場波動風險等。