>> 浙商證券-陽光電源(300274)與天合儲能、上海電力新能源開展合作-160414
| 上傳日期： |
2016/4/16 |
大?。?/td>
| 478KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
鄭丹丹 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
投資要點
聯(lián)手天合儲能，做大做強儲能市場
據(jù)公告，陽光三星將協(xié)助天合儲能力爭在2016 年內(nèi)合作完成50MW/100MWh 儲能電站的開發(fā)及建設(shè)，雙方還將共同推動在全球范圍內(nèi)建設(shè)、運營高品質(zhì)的儲能電站；天合儲能在未來各方實施的電站項目中，在同等條件下按市場公允價格優(yōu)先采購陽光三星的儲能系統(tǒng)或者儲能逆變器、三元鋰電池，以及監(jiān)控、軟件系統(tǒng)等配套附件。公司近期頻發(fā)在儲能領(lǐng)域的示范項目與合作協(xié)議公告，我們認(rèn)為，這將利好公司儲能新業(yè)務(wù)在正式投產(chǎn)后盡快兌現(xiàn)收入，培育新的業(yè)績增長點。
與上海電力新能源擬開發(fā)不少于500MW 新能源項目
據(jù)公告，公司與上海電力新能源近期將重點開發(fā)安徽、福建、四川、云南、廣東等區(qū)域規(guī)模不小于500MW 的新能源項目。我們認(rèn)為，該合作將利好公司的逆變器與系統(tǒng)集成兩大優(yōu)勢業(yè)務(wù)的發(fā)展。
維持“買入”評級
我們預(yù)計，公司將于2015~2017 年實現(xiàn)當(dāng)前股本下EPS 0.67 元、0.98 元、1.30 元，對應(yīng)35.9 倍、24.7 倍、18.6 倍P/E；如按1.2 億股上限增發(fā)，考慮費用改善預(yù)期，則2016、2017 年將實現(xiàn)攤薄后EPS 0.88 元、1.16 元，對應(yīng)27.5倍、20.8 倍P/E。
風(fēng)險提示
業(yè)務(wù)發(fā)展與增發(fā)進度或低預(yù)期；行業(yè)成長股估值中樞或現(xiàn)波動。
|
|
