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夢(mèng)網(wǎng)科技2015年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入99,051.56萬元（同比增長(zhǎng)68.18%）、實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)23,095.06萬元（同比增長(zhǎng)124.23%），從15年9月開始并表明顯增厚上市公司業(yè)績(jī)。公司2015年行業(yè)短信發(fā)送量接近300億條（同比增長(zhǎng)近95%），打破市場(chǎng)對(duì)于行業(yè)增速瓶頸的疑慮；得益于公司規(guī)模和品牌效應(yīng)，短信業(yè)務(wù)毛利率34.41%，對(duì)比2013-2014年數(shù)據(jù)（分別為32.24%、33.47%）保持穩(wěn)定提升態(tài)勢(shì)。夢(mèng)網(wǎng)科技屬于第三方短信龍頭企業(yè)，客戶數(shù)量超過7800家，隨著行業(yè)集中度逐漸提升，短信業(yè)務(wù)將成為上市公司業(yè)績(jī)基礎(chǔ)保障。 
    流量經(jīng)營(yíng)充分布局，攜渠道優(yōu)勢(shì)和客戶資源加快兌現(xiàn)。公司于2015年率先啟動(dòng)流量經(jīng)營(yíng)網(wǎng)關(guān)云平臺(tái)的開發(fā)，已經(jīng)同中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信、中國(guó)移動(dòng)多個(gè)省市公司達(dá)成合作關(guān)系，并與百度、萬達(dá)信息、招商銀行等重量級(jí)客戶簽訂后向流量業(yè)務(wù)協(xié)議。流量的上游渠道和下游客戶與行業(yè)短信重合度較高，公司擁有運(yùn)營(yíng)商渠道優(yōu)勢(shì)，并覆蓋重點(diǎn)金融、互聯(lián)網(wǎng)客戶，流量業(yè)務(wù)有望快速兌現(xiàn)。 
    增資控股智驗(yàn)科技，云通信平臺(tái)持續(xù)推進(jìn)。智驗(yàn)科技面向APP開發(fā)者，提供一站式的語音線路和短信通道密碼驗(yàn)證服務(wù)，服務(wù)包括觸寶電話、阿里巴巴釘釘?shù)葍?yōu)質(zhì)客戶，進(jìn)一步擴(kuò)展了互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)空間。未來公司有望融合短信、流量業(yè)務(wù)和音視頻平臺(tái)，打造移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)云通信服務(wù)。夢(mèng)網(wǎng)科技2015~2016年合并業(yè)績(jī)承諾40,060萬元，并對(duì)核心管理人員實(shí)行利潤(rùn)超額激勵(lì)，公司業(yè)務(wù)升級(jí)和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)動(dòng)力充足。 
    風(fēng)險(xiǎn)因素：流量經(jīng)營(yíng)發(fā)展低于預(yù)期。 
   短信超預(yù)期，云通信再推進(jìn)，維持"增持"評(píng)級(jí)。公司占據(jù)行業(yè)短信第三方龍頭位置，短信業(yè)務(wù)量?jī)r(jià)齊升；攜運(yùn)營(yíng)商渠道優(yōu)勢(shì)和海量客戶資源，流量經(jīng)營(yíng)有望快速兌現(xiàn)；公司布局云通信服務(wù)，進(jìn)一步打開成長(zhǎng)空間?？紤]短信提質(zhì)和流量業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)，上調(diào)公司2016-17年EPS預(yù)測(cè)為0.43/0.64元（原預(yù)測(cè)為0.41/0.59元），新增2018年EPS預(yù)測(cè)為0.94元，給予目標(biāo)價(jià)21.5元，對(duì)應(yīng)2016年P(guān)E為50X，維持"增持"評(píng)級(jí)。