>> 安信證券-通合科技(300491)-一季度利潤增速近預(yù)告上限,新能源車充電收入占...-160419
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2016/4/20 |
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作者： |
黃守宏 |
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此外，公司傳統(tǒng)主業(yè)電力操作電源模塊及系統(tǒng)實現(xiàn)銷售收入1328.23 萬元，同比增長16.62%。
■子公司“通合新能源科技”完成工商登記，重視公司2016 四大新方向：公司全資子公司“通和新能源科技”（注冊資本5000 萬，注冊地石家莊）近日完成工商登記，新公司營業(yè)范圍包括：充電樁、車載充電機、新能源車電機電控、光伏組件、充電樁及充電站運營、新能源車銷售及租賃等；此舉是公司變更章程與經(jīng)營范圍后（公司已取得換發(fā)營業(yè)執(zhí)照）的又一落實舉措，公司望借該主體實現(xiàn)其在新能源車相關(guān)領(lǐng)域的豐富布局；再次重申公司2016年四大發(fā)展方向，分別是1）大力拓展充電樁及車載電源業(yè)務(wù)，2）深耕電力操作電源市場，3）加強新能源逆變器、電機電控產(chǎn)業(yè)化，4）把握新能源領(lǐng)域運營模式創(chuàng)新。
■獲河北省十三五新能源車規(guī)劃點名支持，充分受益充電樁全年300 億投資規(guī)劃：公司所在河北省發(fā)布新能源車產(chǎn)業(yè)十三五規(guī)劃，其中明確點名支持公司在本省充電樁投資和新能源運營領(lǐng)域的發(fā)展和創(chuàng)新，我們認(rèn)為此舉對公司在省內(nèi)充電樁訂單的獲取、相關(guān)補貼的落地以及其后可能的相關(guān)運營都會積極利好（據(jù)河北省規(guī)劃，到2020 年，將在全省建設(shè)充電站1000 座、充電樁10 萬個）
近期能源局發(fā)布2016 年能源工作指導(dǎo)意見，指出2016 年計劃建設(shè)充電站2000多座、分散式公共充電樁10 萬個，私人專用充電樁86 萬個，各類充電設(shè)施總投資“300 億元”。據(jù)我們估算，該投資額度相較2015 年有近5 倍增長，并將支撐充電樁市場全年高景氣；公司望憑借領(lǐng)先市場的充電模塊核心制造技術(shù)，優(yōu)先受益于急速放量的充電樁市場，實現(xiàn)全年收入業(yè)績的高速增長。
■投資建議：看好公司在新能源車充電樁及車載電源領(lǐng)域持續(xù)高速發(fā)展對業(yè)績提供的支撐，同時我們認(rèn)為公司2016 年積極布局的電機電控、新能源運營可繼續(xù)提高公司估值水平，我們預(yù)測2016-2018 年EPS 分別為0.82/1.34/1.92元；維持買入-A 的投資評級，6 個月目標(biāo)價100 元，對應(yīng)80 億市值。
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