>> 國泰君安-風(fēng)帆股份(600482)重組獲批，“中國動力”實(shí)至名歸-160422
| 上傳日期： |
2016/4/23 |
大小： |
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pdf 共4頁 |
來源： |
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增持 |
作者： |
原丁，張潤毅 |
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維持2016-18 年EPS0.52/0.72/0.89 元（重組后攤薄EPS 為0.88/1.18/1.43 元），目標(biāo)價54 元，維持增持。
重大資產(chǎn)重組獲得證監(jiān)會核準(zhǔn)批復(fù)。2016 年4 月21 日公司重大資產(chǎn)重組獲得證監(jiān)會核準(zhǔn)批復(fù)，其中包括①以17.97 元發(fā)行7.5 億股購買資產(chǎn)；②付現(xiàn)4.7 億元購買火炬能源100%股權(quán)；③募集資金134.8 億，發(fā)行價不低于25.9 元/股，用于公司經(jīng)營業(yè)務(wù)應(yīng)用推廣。我們認(rèn)為，重組進(jìn)度符合預(yù)期，此次核準(zhǔn)批復(fù)標(biāo)志公司資產(chǎn)重組正式進(jìn)入實(shí)施階段。
“中國動力”更名全票通過，控股股東增持凸顯集團(tuán)信心。①更名已獲第二次臨時股東大會全票通過，尚需工商登記機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)及向上交所申請?！爸袊鴦恿Α睂?shí)至名歸，直觀體現(xiàn)公司龍頭地位，也有助于加深市場對稀缺投資價值的認(rèn)識。②集團(tuán)分別在2016 年1.18、1.28、2.2、4.20公告增持，中船重工投資累計增持約2%， 中船重工合計持有34.25%，增持價格在現(xiàn)價附近。我們認(rèn)為，控股股東增持凸顯集團(tuán)對公司未來的信心。
擬注入資產(chǎn)的利潤增速將超市場預(yù)期。集團(tuán)十三五目標(biāo)：規(guī)模翻一番、利潤翻兩番，此次注入703/704/711/712/719 均為集團(tuán)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，我們預(yù)計利潤增速將超過集團(tuán)平均水平，將對公司業(yè)績提供巨大增量。
風(fēng)險提示：資產(chǎn)注入不及預(yù)期；重組效應(yīng)低于預(yù)期；更名核準(zhǔn)存在風(fēng)險。
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