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至于市場擔(dān)心的未來手機(jī)玻璃、陶瓷背板趨勢，其往往會(huì)使用更高價(jià)的超薄不銹鋼/鋁制中框，對(duì)CNC需求反而會(huì)增加，不足為慮。另外，公司在蘋果布局的小金屬件亦獲得進(jìn)展和業(yè)績收獲，尤其是在Mac和馬達(dá)小件領(lǐng)域有亮點(diǎn)。
    2、工業(yè)4.0和汽車電子將成為新增長極，產(chǎn)業(yè)并購基金助力智能制造布局
    繼金屬機(jī)殼成功之后，公司亦持續(xù)在機(jī)器人自動(dòng)化領(lǐng)域布局，15年成立天機(jī)平臺(tái)，并持續(xù)推進(jìn)智能工廠建設(shè)，工業(yè)4.0將成為未來數(shù)年的大戰(zhàn)略。公司16年將圍繞天機(jī)智能裝備公司全面布局，包括未來批量生產(chǎn)工業(yè)機(jī)器人和AGV，并自主研發(fā)驅(qū)控一體化產(chǎn)品和對(duì)外承接自動(dòng)化集成項(xiàng)目，啟動(dòng)服務(wù)機(jī)器人和進(jìn)一步通過外延擴(kuò)大工業(yè)4.0業(yè)務(wù)。此外，公司亦將圍繞新智能硬件和新能源車等領(lǐng)域布局多項(xiàng)金屬件和連接器業(yè)務(wù)，將接力成為新增長極，公司的重載連接器亦已獲得鐵路總公司認(rèn)證和汽車電子通過TS16949體系認(rèn)證，汽車門鎖、充放電線纜等業(yè)務(wù)值得期待；公司圍繞智能終端射頻和電源管理布局的蘇州宜確和納芯威兩家芯片公司亦有看點(diǎn)。最后，公司此次公告的20億并購基金主要投向智能制造、智能裝備領(lǐng)域，亦將加速公司智能制造業(yè)務(wù)布局，內(nèi)生外延雙輪驅(qū)動(dòng)成長！3、維持強(qiáng)烈推薦和42元目標(biāo)價(jià)
    我們看好長盈的金屬機(jī)殼全制程能力構(gòu)筑的良率和效率壁壘，其在優(yōu)質(zhì)客戶的份額逐漸提升將帶來持續(xù)增長動(dòng)能，而新業(yè)務(wù)布局將打開新空間?；诠局虚L線邏輯更清晰，我們上調(diào)公司16-18年EPS 至1.2/1.65/2.2元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE為25/18/14倍，相對(duì)低估，且后續(xù)業(yè)績還有超預(yù)期彈性，而公司前期增持和員工持股成本在30.6元，亦提供安全邊際。我們重申強(qiáng)烈推薦和42元目標(biāo)價(jià)。
    風(fēng)險(xiǎn)因素：金屬機(jī)殼市場景氣度下降，競爭加劇，技術(shù)替代。