久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

對(duì)此，點(diǎn)評(píng)如下：點(diǎn)評(píng)：
    起重業(yè)務(wù)為當(dāng)前主要利潤(rùn)來(lái)源，推動(dòng)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。1）公司情況：主營(yíng)業(yè)務(wù)為起重裝備和海工船舶等高端裝備制造，2015 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收19.08 億，同比下滑13.7%，歸屬母公司凈利潤(rùn)-4.6 億，同比下滑545%；虧損主要由于油氣相關(guān)海工船舶業(yè)務(wù)受下游不景氣影響導(dǎo)致的合同損失、合同價(jià)下調(diào)和計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。2）公司一季報(bào)情況：2016 年一季度，公司實(shí)現(xiàn)收入6.83 億，同比增加44.79%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)2261 萬(wàn)元，同比增加47.78%；此外，預(yù)計(jì)2016 年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)區(qū)間為4599.7 萬(wàn)元~5952.5 萬(wàn)元，同比大幅增長(zhǎng)70%~120%，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要來(lái)源于與國(guó)際巨頭深度合作帶來(lái)的起重裝備業(yè)務(wù)升級(jí)。
    公司規(guī)劃：收縮與油氣相關(guān)的海工業(yè)務(wù)，加快布局環(huán)保業(yè)務(wù)。傳統(tǒng)主業(yè)周期性較強(qiáng)，考慮到油氣下游行業(yè)需求長(zhǎng)期不振，公司將逐漸收縮與油氣相關(guān)的海洋工程裝備業(yè)務(wù)，同時(shí)保留波動(dòng)較小的非油氣特種工程船舶等海洋工程裝備業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)2016 年相關(guān)業(yè)務(wù)將大幅減虧。
    為平抑經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)帶來(lái)的消極影響，公司通過(guò)收購(gòu)等方式積極打造第二主業(yè)，將形成以工業(yè)污水處理為核心，涵蓋VOCs 治理、危廢固廢處理等領(lǐng)域的環(huán)保業(yè)務(wù)。
    未來(lái)展望：環(huán)保業(yè)務(wù)成型在即，雙主業(yè)格局漸具雛形。1）收購(gòu)正潔環(huán)境切入環(huán)保領(lǐng)域：公司擬以10.42 元/股的價(jià)格，通過(guò)發(fā)行股份及現(xiàn)金方式收購(gòu)正潔環(huán)境合計(jì)71.67%股權(quán)，標(biāo)的承諾2016~2018 年凈利潤(rùn)分別為2700、3600 和4700 萬(wàn)元，整體估值僅14 倍。2）正潔環(huán)境研發(fā)能力突出，具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)。公司具備特種藥劑研發(fā)能力。在工業(yè)污水治理方面具有多項(xiàng)專(zhuān)利，并已形成多種污水治理數(shù)據(jù)庫(kù)。收購(gòu)?fù)瓿珊?，公司將形成以工業(yè)污水治理為核心的環(huán)保業(yè)務(wù)板塊，3）外延發(fā)展如箭在弦。除準(zhǔn)備收購(gòu)正潔環(huán)境剩余股權(quán)外，公司還將通過(guò)收購(gòu)、合資等方式進(jìn)入水、固、氣等多個(gè)治理領(lǐng)域，后續(xù)外延拓展預(yù)期強(qiáng)烈！盈利預(yù)測(cè)：首次覆蓋，給予增持評(píng)級(jí)。我們預(yù)測(cè)公司2016~2018 年凈利潤(rùn)分別為0.93 億、1.38 億和1.78 億。公司備考市值51.5 億，對(duì)應(yīng)估值為55 倍、37 倍和29 倍。公司收購(gòu)正潔環(huán)境后，業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)雙輪驅(qū)動(dòng)，外延拓展預(yù)期強(qiáng)烈。建議投資者關(guān)注！風(fēng)險(xiǎn)提示：業(yè)務(wù)推進(jìn)不達(dá)預(yù)期