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 預(yù)計(jì)2016 年1-6 月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度50.00%至 70.00%。2016 年1-6 月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)變動(dòng)區(qū)間69,571 萬(wàn)元至78,847 萬(wàn)元。
    公司解決方案進(jìn)入收獲期，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，盈利水平持續(xù)提升，繼續(xù)堅(jiān)定推薦，看好全年高增長(zhǎng)。公司一季度毛利率38.7%，同比提升0.9%，環(huán)比提升2.8%。一季度解決方案業(yè)務(wù)+海外業(yè)務(wù)占比提升促進(jìn)公司整體毛利率改善。二季度預(yù)計(jì)解決方案將持續(xù)落地，根據(jù)半年報(bào)預(yù)測(cè)計(jì)算，預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)單季度增長(zhǎng)33%-59%，回歸歷史理想增速。
    解決方案業(yè)績(jī)兌現(xiàn)，進(jìn)入增長(zhǎng)期，二季度預(yù)計(jì)將有更多項(xiàng)目落地。
    15Q3 為公司解決方案業(yè)務(wù)拐點(diǎn)，解決方案業(yè)務(wù)收入即將進(jìn)入高峰期。今年一季度公司業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)，整體公司毛利率持續(xù)提升，解決方案業(yè)績(jī)已兌現(xiàn)。去年開(kāi)始公司已經(jīng)嘗試地方PPP 項(xiàng)目試點(diǎn)，今年將爭(zhēng)取新地方客戶(hù)，繼續(xù)豐富業(yè)務(wù)類(lèi)型，向公安、金融、大交通、樓宇等新領(lǐng)域拓展。海外市場(chǎng)持續(xù)高增長(zhǎng)，奧運(yùn)會(huì)美洲金礦今年有待持續(xù)挖掘，前端產(chǎn)品出貨預(yù)計(jì)全年高增長(zhǎng)。公司機(jī)器視覺(jué)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)今年有望實(shí)現(xiàn)突破，機(jī)器人等布局深厚。
    投資建議：我們認(rèn)為公司業(yè)績(jī)拐點(diǎn)后進(jìn)入30%以上高增長(zhǎng)已進(jìn)入新一輪增長(zhǎng)周期。目前估值20 倍不到，持續(xù)推薦！買(mǎi)入-A 投資評(píng)級(jí)，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)22.00 元。我們預(yù)計(jì)公司2016、2017 年恢復(fù)50%以上增速，業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)進(jìn)入新一輪增長(zhǎng)周期趨勢(shì)顯著。
    ■風(fēng)險(xiǎn)提示：業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期