>> 東北證券-埃斯頓（002747）工控業(yè)務(wù)平穩(wěn)增長，機器人業(yè)務(wù)有望放量-160603
| 上傳日期： |
2016/6/3 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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作者： |
高鵬 |
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交流伺服系統(tǒng)主要應(yīng)用于機床，包裝機械，印刷機械等領(lǐng)域，2015 年仍保持小幅增長。公司大力發(fā)展前景良好的大功率交流伺服產(chǎn)品，提供運動控制及交流伺服系統(tǒng)產(chǎn)品的完整解決方案的，未來交流伺服產(chǎn)品的銷售額和毛利率均有望保持持續(xù)提升。
外延發(fā)展有望繼續(xù)推進：公司堅持內(nèi)生和外延并舉的發(fā)展戰(zhàn)略，收購Euclid Labs SRL ，加入臺州尚頎產(chǎn)業(yè)并購基金，外延發(fā)展等動作不斷，公司扎起外延發(fā)展方面有望進一步突破。
投資建議與評級：預(yù)計公司2016-2018 年的凈利潤為0.71 億元、0.91億元和1.22 億元，EPS 為0.24 元、0.31 元、0.42 元，市盈率分別為：136 倍、106 倍、79 倍，給予“增持”評級。
風(fēng)險提示：傳統(tǒng)業(yè)務(wù)繼續(xù)下滑，工業(yè)機器人成長不及預(yù)期
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