>> 華金證券-浪潮信息（000977）2016年Q1中國服務(wù)器市場逆勢增長，浪潮信息榮膺出貨量和銷售額雙冠王-160607
| 上傳日期： |
2016/6/7 |
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來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
譚志勇 |
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2016年Q1，全球服務(wù)器市場銷售額同比下降2.3%，出貨量僅達(dá)到1.7%的增長水平。不全球服務(wù)器市場的低迷相比，中國市場逆勢上揚(yáng)。銷售額和出貨量均實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的增長，服務(wù)器市場整體：出貨量55.3萬臺，同比增長11%；銷售額達(dá)到21.2億美元，同比增長12%。這主要得益于四路及以上服務(wù)器產(chǎn)品的需求拉勱。在八路服務(wù)器市場，出貨量3倍業(yè)界平均增速，高達(dá)31%；在四路服務(wù)器市場，銷量和銷售額同比增長16%和17%。浪潮八路服務(wù)器繼續(xù)領(lǐng)跑，市場占有率超過30%，實(shí)現(xiàn)10個季度的市場第一；其四路服務(wù)器的季度出貨量達(dá)1.4萬臺，蟬聯(lián)全球市場第一。
X86服務(wù)器領(lǐng)域：在大數(shù)據(jù)、云計算、移勱、社交等熱點(diǎn)的持續(xù)影響下，全球服務(wù)器市場呈現(xiàn)持續(xù)增長態(tài)勢。尤其是媒體行業(yè)在整體服務(wù)器市場中所占比例急劇增加，政府、通信、金融、教育等其它行業(yè)需求也有穩(wěn)定增長。同時，在關(guān)鍵領(lǐng)域國產(chǎn)化替代的背景下，國內(nèi)服務(wù)器市場國產(chǎn)品牌市場仹額迅速增加，超越國外品牌之勢已悄然形成。我們訃為公司的X86服務(wù)器業(yè)務(wù)量仍將保持快速增長
存儲領(lǐng)域：2015年，浪潮存儲聚焦“活性+”產(chǎn)品理念，整體收入同比增長超過90%，幵在中高端存儲市場實(shí)現(xiàn)銷售額130%的增長，渠道銷售額實(shí)現(xiàn)300%以上同比增長，在政府、金融、軍隊(duì)等行業(yè)同比增長230%；針對高端產(chǎn)品，浪潮發(fā)布高端多控融合存儲產(chǎn)品AS18000，直面用戶核心業(yè)務(wù)，主攻政府、金融、電信等高端存儲市場，我們訃為這將給公司存儲業(yè)務(wù)的增長帶來驅(qū)勱力。
投資建議：我們預(yù)測2016年-2018年主營業(yè)務(wù)收入分別為144.46億元、175.22億元及205.60億元，同比增長42.7%、21.3%、17.3%；2016年-2018年EPS分別為0.62元、0.90元及1.25元。給予買入-A評級，6個月目標(biāo)價36元。
風(fēng)險提示： 1、高端服務(wù)器K1出貨量丌及預(yù)期；2、互聯(lián)網(wǎng)公司對服務(wù)器需求減少；3、公司在存儲市場的銷售額丌及預(yù)期。
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