>> 海通證券-英唐智控(300131)宏偉布局“智能家居物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)+產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)”，強(qiáng)勢(shì)引領(lǐng)物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代-160628
| 上傳日期： |
2016/7/1 |
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| 465KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
買入 |
作者： |
鐘奇，陳子儀 |
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其中，智能家居物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)將是公司未來發(fā)展的核心，該業(yè)務(wù)將幫助公司在未來實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)。產(chǎn)業(yè)物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的建成一方面能使公司脫離生產(chǎn)供應(yīng)鏈體系，另一方面也為公司開辟了新的發(fā)展空間。公司未來將圍繞數(shù)據(jù)挖掘、分析及應(yīng)用為核心開展業(yè)務(wù)和整合，最終形成以家庭數(shù)據(jù)和企業(yè)數(shù)據(jù)等為核心的“大數(shù)據(jù)”挖掘、分析及應(yīng)用的戰(zhàn)略。
攜手大富科技、華森科技實(shí)現(xiàn)產(chǎn)供銷跨界合作，共筑工業(yè)4.0 平臺(tái)生態(tài)，強(qiáng)勢(shì)引領(lǐng)智能制造。公司在智能控制和智能家居等領(lǐng)域，擁有成熟的終端產(chǎn)品以及完善的通用化產(chǎn)品銷售平臺(tái)，而大富科技是消費(fèi)電子、汽車零部件領(lǐng)域的共性制造平臺(tái)，擁有強(qiáng)大的設(shè)計(jì)制造能力。華森科技處于大富科技和英唐智控的產(chǎn)業(yè)鏈下游，擁有領(lǐng)先的智能終端品牌，對(duì)最終消費(fèi)者的需求擁有直接和敏銳的感知。此次通過三方合作，華森科技可將消費(fèi)者需求迅速傳遞給大富科技和英唐智控，大富科技將利用自身精密共性制造平臺(tái)迅速將消費(fèi)者需求轉(zhuǎn)化為定制產(chǎn)品并實(shí)現(xiàn)批量制造；英唐智控可借助自身強(qiáng)大的分銷平臺(tái)支持華森科技的終端需求。各方分別擅長定制件、通用件、終端產(chǎn)品，形成完善的閉環(huán)，營造全新工業(yè)4.0 生態(tài)圈，真正做到“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，合作共贏”投資優(yōu)軟科技，構(gòu)建產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，加速落地“雙平臺(tái)”戰(zhàn)略。公司一大戰(zhàn)略布局領(lǐng)域?yàn)楫a(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，其主要由2015 年收購的深圳優(yōu)軟科技承擔(dān)。優(yōu)軟科技是一家提供企業(yè)信息化和管理咨詢解決方案的高新技術(shù)企業(yè)，其主營產(chǎn)品為優(yōu)軟UAS 平臺(tái)。通過收購、增資優(yōu)軟科技，一方面基于優(yōu)軟UAS 管理系統(tǒng)對(duì)企業(yè)內(nèi)部管理升級(jí)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)生態(tài)鏈的連接，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)與家居物聯(lián)網(wǎng)雙平臺(tái)的對(duì)接，最終實(shí)現(xiàn)消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)與產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的對(duì)接。
盈利預(yù)測(cè)。公司未來亮點(diǎn)：1）業(yè)績強(qiáng)勢(shì)反轉(zhuǎn)，并購華商龍并表，英唐智能、豐唐物聯(lián)業(yè)績穩(wěn)步提升。2）電子信息產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)搭建完成在即，未來有望成為新的業(yè)績?cè)鲩L點(diǎn)。3）豐唐物聯(lián)優(yōu)秀產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，未來若銷往國內(nèi)有望成為爆款。根據(jù)華商龍納入合并，新增電子元器件銷售業(yè)務(wù)，營收大幅增長，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)得以優(yōu)化，以及華商龍的業(yè)績承諾情況，公司出售子公司所獲得相關(guān)收益，我們預(yù)測(cè)今年業(yè)績將大幅提升，預(yù)計(jì)2016-2018EPS分別為0.36元、0.49 元和0.57 元。參考同行業(yè)中，拓邦股份、和而泰、和晶科技2016PE一致預(yù)期分別為58.81 倍、86.62 倍、68.33 倍，我們給予公司16 年50 倍PE，目標(biāo)價(jià)為18.00 元，首次給予“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示。公司轉(zhuǎn)型不及預(yù)期；經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。
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