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    投資要點：
    維持“增持”評級：公司在軟包裝、交通運輸領域都面臨新的發(fā)展機遇，內生增長有望提速；而變更實際控制人后，公司將采用內生和外延相結合的方式推動發(fā)展。我們維持2016-2018 年EPS 分別為0.31/0.37/0.43 元的預測，維持“增持”評級，目標價22.1 元。
    中報延續(xù)高增長，后續(xù)仍有提升空間：公司發(fā)布中報業(yè)績預告，預計實現(xiàn)凈利潤3270-3950 萬元，同比增長20%-45%，符合預期。公司業(yè)績增長主要得益于原材料價格下降，匯兌收益，以及投資收益增加等。公司與大客戶安姆科合作后，由于產品研發(fā)、測試及切換需要時間，上半年對業(yè)績貢獻有限，后續(xù)隨著項目的推進，有望貢獻更多增量。國內高鐵和城市軌道交通建設進入高峰期，而中國高鐵也已經走出國門，將為公司該領域產品發(fā)展帶來更多機遇。此外，憑借較強的研發(fā)優(yōu)勢及綜合競爭力，我們看好公司產品在其他領域方面的拓展，例如環(huán)保無溶劑型草坪膠等。
    后續(xù)資本運作值得期待：公司變更實際控制人后，管理層也進行了調整，大股東同管理層一起重新規(guī)劃了公司的發(fā)展戰(zhàn)略，例如豐富產品結構，拓展產品應用領域，公司將采用內生和外延相結合的方式推動公司跟快更好發(fā)展。公司控股股東廣州高金及其控股股東廣州誠信投資在資本運作方面都擁有豐富的資源和運作經驗，從這個角度來看高盟新材后續(xù)的資本運作值得期待。
    風險提示：軟包裝膠需求低迷，交通運輸用膠開拓低于預期。