>> 中銀國際-同花順(300033)業(yè)績持續(xù)高速增長 聚焦用戶黏性大力創(chuàng)新-160715
| 上傳日期： |
2016/7/15 |
大小： |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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作者： |
吳友文 |
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自去年業(yè)績爆發(fā)后，今年上半年業(yè)績持續(xù)高速增長，其中一部分源自去年末公司在軟件、咨詢和行情類產(chǎn)品上累積了9.18 億的預(yù)收賬款。隨著該部分逐步攤銷，將會持續(xù)增厚后續(xù)期間的營收和業(yè)績，同時平抑因資本市場起伏給業(yè)務(wù)帶來的影響。同時應(yīng)該明確，移動端用戶規(guī)模效應(yīng)已然成為了公司無可比擬的核心競爭優(yōu)勢，數(shù)千萬級的月活躍用戶已使閉環(huán)生態(tài)搭建成為可能，圍繞海量用戶的產(chǎn)品、服務(wù)創(chuàng)新以及兌現(xiàn)方式將層出不窮，并且聚集效應(yīng)將成就公司越來越高的競爭壁壘和成長速度。
聚焦用戶黏性推進產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，充分保障兌現(xiàn)能力。
鞏固和擴大移動用戶規(guī)模優(yōu)勢，核心在于提升用戶黏性。公司從入口級產(chǎn)品工具和社交平臺兩方面入手，著力創(chuàng)新。手機炒股軟件使用時長非但沒有因為行情在2015 下半年至今的震蕩和調(diào)整而有所減少，反而成為全行業(yè)排名中MAU 同比增長最快的行業(yè)，在3 月份以2.27 億排名第16，同比增長223.2%，且高速勢頭仍在持續(xù)。根據(jù)QuestMobile 的數(shù)據(jù)，在今年3 月份全行業(yè)APP 應(yīng)用中，同花順以728.6 分鐘和327.9 億分鐘位列Android 平臺的單用戶使用時長第二名和總時長第12 名；在全行業(yè)APP 人均使用次數(shù)和總次數(shù)排名中，同花順以180.1 次和81 億次位列Android 平臺的第三名和第九名。顯示對用戶使用習(xí)慣培育收效明顯，對公司移動端的接納和擴散度快速提升。
拉通B端和C端的入口級生態(tài)逐步成型，盈利與估值面臨深刻變化。
同花順以社交平臺拉通投顧與個人投資者，有咨詢資質(zhì)的投顧借助平臺公開即時發(fā)表個人對于市場和公司的觀點，建立基于不同主題或策略的投資組合，公開業(yè)績并隨時與C 端投資者互動，加深了B 端和C 端用戶對平臺的粘性。同時致力于為不同層次市場參與者提供多樣的渠道和服務(wù)：包括、基金和理財產(chǎn)品的銷售渠道、智能化理財機器人、完備的深度行情、及時的資訊和研究成果、涵蓋期貨、期權(quán)和外盤的全品種交易工具甚至可進行量化開發(fā)的平臺。我們認為，基于龐大的移動用戶規(guī)模和日臻成熟的應(yīng)用模式，公司正在擴展形成一個生態(tài)級的全品種全服務(wù)投資社交平臺，其盈利模式已由傳統(tǒng)的軟件供應(yīng)商向著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)轉(zhuǎn)換，其估值相應(yīng)也面臨深刻的變化。以高速增長的盈利為根基，公司勢必成為下一輪的金融科技龍頭，建議持續(xù)重點關(guān)注。
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