久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本中心建議投資人等待工業(yè)自動(dòng)化、汽車與高鐵連接器等新事業(yè)發(fā)展 (預(yù)計(jì)於2017年下半年產(chǎn)生貢獻(xiàn))。該股目前評(píng)價(jià)相當(dāng)於28倍/27倍2016/17年預(yù)估本益比，考量其成長(zhǎng)動(dòng)能轉(zhuǎn)弱，目前評(píng)價(jià)並不便宜。本中心目標(biāo)價(jià)微幅調(diào)高至人民幣24元，係因我們將目標(biāo)本益比由2016年預(yù)估值調(diào)整為2017年估值 (30倍不變)。
    中國(guó)智慧型手機(jī)金屬機(jī)殼滲透率增幅恐有限：由於OPPO與vivo旗艦機(jī)種採(cǎi)用超薄金屬機(jī)殼設(shè)計(jì)，上述機(jī)種熱賣帶動(dòng)長(zhǎng)盈精密自2015年以來(lái)獲利強(qiáng)勁成長(zhǎng)。然而，受Apple 2017年新機(jī)將採(cǎi)用玻璃機(jī)殼所影響，我們認(rèn)為OEM廠目前已逐漸將重心由一體成形金屬機(jī)殼轉(zhuǎn)往3D玻璃機(jī)殼。本中心參訪藍(lán)思科技 (參見參訪報(bào)告) 後也了解，數(shù)家品牌廠 (華為/OPPO/vivo) 2016年下半年旗艦機(jī)種均將採(cǎi)用3D玻璃機(jī)殼設(shè)計(jì)。由於金屬機(jī)殼滲透率放緩，本中心擔(dān)憂2017年競(jìng)爭(zhēng)恐將加劇。我們認(rèn)為管理層已察覺產(chǎn)業(yè)態(tài)勢(shì)的潛在變化，因此在機(jī)臺(tái)採(cǎi)購(gòu)上轉(zhuǎn)趨保守。
    轉(zhuǎn)型可能較預(yù)期更久：本中心看好長(zhǎng)盈精密跨足工業(yè)自動(dòng)化與汽車市場(chǎng)的策略，但我們對(duì)於上述新業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大營(yíng)收貢獻(xiàn)的時(shí)間點(diǎn)存有疑慮。長(zhǎng)盈精密於2015年4月左右宣佈成立自動(dòng)化業(yè)務(wù)，但目前發(fā)展進(jìn)度仍僅限於內(nèi)部，且營(yíng)收/獲利貢獻(xiàn)依舊有限。管理層表示上述新事業(yè)有機(jī)會(huì)於2017年中產(chǎn)生穩(wěn)定貢獻(xiàn)。