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1）公司早在 2015 年 8月戰(zhàn)略投資時光網 20%股權，此次以現(xiàn)金 2.8 億美元（約合人民幣 18.68億）全資收購時光網。2）Mtime 時光網成立于 2005 年，是目前中國知名的電影門戶和電影推廣公司，不僅作為資訊網站提供電影信息資料的在線瀏覽和搜索服務，還通過個人主頁、博客等方式積極搭建在線社區(qū)。
    目前網站月訪問的觀影人數超過 8000 萬，手機用戶超過 6500 萬。
    收編時光網，鞏固線上票務+進軍衍生品藍海。1）萬達院線擁有自營線上購票系統(tǒng)“萬達電影網”，并參投了微票兒,此次全面收購時光網，可以拓寬線上票務的市場份額，鞏固優(yōu)勢。2）收購完成后，時光網的衍生品業(yè)務將與萬達院線形成強力的協(xié)同效應：一方面衍生品可以幫助影院豐富產品種類、帶來額外收入，另一方面衍生品與影院結合形成“場景營銷”，有望進一步提高衍生品消費轉化率。
    盈利預測與評級。我們預計公司 16/17/18 年 EPS 為 1.57/2.19/2.86 元，對應當前股價 PE 分別為 46/33/25 倍。公司院線龍頭地位穩(wěn)固，長期業(yè)績增長穩(wěn)定；而通過收購時光網，公司將鞏固其線上票務的市場份額，并進軍衍生品藍海，維持“增持”評級。
    風險提示：票房不及市場預期；娛樂產業(yè)景氣度下滑及競爭加劇。